​​💸ПДВ всемогутній
У жовтні доходи зведеного бюджету зросли на 8.5% р/р, або на 8.3 млрд грн і склали 105.9 млрд грн (97.6 млрд грн у жовтні 2019 року). На перший погляд, картина дуже обнадійлива – темпи росту значно перевищують планові. Основні джерела росту доходів зведеного бюджету – це ПДВ (+11.9% р/р або +4.1 млрд грн), ПДФО (+11.8% р/р або +2.75 млрд грн) та акцизи (+21.6% р/р або 2.66 млрд грн).

❗️Проте, коли до цифр придивитись уважніше, то виявляється, що левова частка такого супер-позитиву за рахунок зменшення обсягів відшкодування ПДВ експортерам (https://cutt.ly/ghdSS90
). Якщо взяти до уваги ріст товарного експорту на 1.3% р/р та здешевлення гривні на 12.4% р/р, - так би мовити, «по чесному», - то виходить, що близько 3 млрд грн уряд позичив у експортерів. А чесний ріст ПДВ повинен вимірюватись не двозначними темпами, а скромними 2.5% р/р.

👉 Благо є ще ПДФО, який розквіт після підвищення мінімальної зарплати на 5.9% до 5000 грн з вересня. Також значно пришвидшився ріст акцизів переважно за рахунок імпортного пального.

‼️Такий спосіб наповнення бюджету означає, що значну частину фіскальної кризи ми переносимо на наступний рік. Експортери рано чи пізно прийдуть за своїм відшкодуванням і його потрібно буде повертати. Настане час ПДВ-облігацій, або ПДВ-векселів.