10% - це як то кажуть, implied «safe» probability of default. Той «безпечний» середній відсоток несплат (або імовірність несплати), який банки зараз здатні витримати в аграрці. Вище – ні, не витримають, тож не кредитуватимуть тих, де вважатимуть, що імовірність вища.

Всього 10%. Тобто, спрощуючи.
1) Якщо банк бачить хоча б один шанс з десяти, що такий позичальник, агрокомпанія, може не заплатити, він не дасть кредит нижче, ніж під 15%. Навіть за, здавалося б, такої значної гарантії.
2) Якщо банк бачить, що позичальник не віддасть кредит з імовірністю вище 11% - банк не буде його кредитувати навіть під 15% та з гарантією 80%.
3) За поточних умов агрокредит має можливість отримати компанія, яка заплатить з імовірністю не менше 90%. Якщо банк бачить, що така імовірність менша, він не дасть кредит такій компанії.
Тепер питання. Чи багато зараз агрокомпаній, чия ймовірність обслуговувати кредит вище 90%? Як мінімум, для більшості компаній з регіонів, де проходять бойові дії (або були бойові дії) ця ймовірність, на мою думку, набагато нижча.

Та й імовірність дефолта більшості агрокомпаній, навіть в умовно безпечних регіонах, мені здається, вище тих 10%. Через непрямі наслідки війни: розірвані ланцюжки постачань, ціни на добрива/паливо, наявність техніки за запчастин, логістика продажів та зберігань та інше.
Також неважко показати що:
II) За вищою, ніж 15% ставки за кредитом, кредитування можливе, але теж обмежене оцінкою імовірності дефолта
III) Якщо банк очікує імовірності дефолта агрокомпанії 50% та вище («або заплатить, або ні») – а так, приблизно, здається й оцінюють платоспроможність компаній в регіонах, де були або є бойові дії – кредитування там дуже малоймовірне за будь-якої прийнятної ставки (ставка 25%+ річних - це навіть зараз забагато для бізнеса).

Це відповідь на питання – чому відсутнє або мляве кредитування. Високі ризики, недостатність гарантій для покриття збитків, порівняно висока безризикова ставка.
Можна, звичайно, сказати, що банки перебільшують ризики. Скоріше за все, так воно і є – за великої невизначеності банки, особливо банки, схильні до завищення ризиків. Та інших банків в нас нема.
Автор: Євген Дубогриз, банківський експерт CASE Україна

to be continued
@costukraine
👉 Ціна держави - тільки високоякісна економічна аналітика