🔥❗️Півроку війни: Що відбувається з емісією грошей сьогодні?
Продовжуємо розповідати, що відбувається з економікою (відео, текст)
Емісія абсолютно неминуча за такої війни. Витрати бюджету через війну зросли вдвічі.
Потреби ЗСУ близько 140–150 млрд грн/міс. Потреби інших сфер, а саме соціальна політика, правоохоронна діяльність, освіта, медицина, – 130–140 млрд грн/міс. Разом нам треба 280–300 млрд грн/міс.
Податками, митами, акцизами, іншими надходженнями ми збираємо половину. Тому є дилема: ми отримуємо гроші від партнерів чи фінансуємо внутрішніми запозиченнями.
Коли ми не отримали від партнерів $4.5 млрд на місяць, ми змушені були друкувати гроші. Військовим потрібно платити зарплату, людям забезпечувати їхні соціальні потреби. У нас є багато тимчасово переміщених осіб і тих, хто просто потребує допомоги. Тому емісія неминуча, питання лише в її обсягах.
НБУ почав друкувати гроші у березні, спочатку досить помірними темпами, але потім у червні була величезна емісія на 105 млрд грн. За планом Нацбанк друкуватиме близько 30 млрд грн/міс. Якщо порівнювати з грошовою масою в Україні, то це небагато.
З позитивного – грошова маса зростає повільніше, аніж гроші друкуються. Тобто «пряма емісія» від НБУ з початку року – 310 млрд грн. Зростання грошової маси – 230 млрд грн, що на 80 млрд грн менше від емісії.
НБУ з надрукованої гривні багато стерилізує через валюту та канал депозитних сертифікатів. Загалом до кінця цього року Нацбанк планує надрукувати ще щонайменше 90 млрд грн. Тоді отримаємо загальну суму в 400 млрд грн, або 1/5 грошової маси, яка була на початку року. На наступний рік НБУ прямо не називає заплановану суму, але сподівається, що буде менше, аніж цього року.
Емісія впливатиме на ціни та інфляцію, але набагато більший вплив зазнають такі фактори, як попит і наявність у людей заощаджень. Якщо заощаджень немає, якщо реальна заробітна плата падає, заощадження знецінюються, то люди просто не будуть багато купувати.
Згодні з оцінками НБУ, що наступного року інфляція буде на рівні 20–25%. Це насправді не дуже велика плата за таку масштабну війну.