Оцінка західної політики санкцій проти росії
Важливий тред від головного економіста The Institute of International Finance та наполегливого апологета жорстких санкцій проти рф Робіна Брукса.
1. Тільки 2 питання мають значення. По-перше, чи наші санкції істотно обмежили здатність Росії вести війну? По-друге, чи є наші санкції стримуючим фактором для країн, які можуть почати війну в майбутньому? На жаль, відповідь на обидва запитання: «Ні!» (графік1)
2. Корінь проблеми - захоплення фінансовими санкціями. Вони можуть бути ефективними при використанні в країнах із дефіцитом поточного рахунку (прикладом є Туреччина в 2018 році), але вони не працюють у країнах із профіцитом поточного рахунку. Це ключовий момент. (графік2)
3. Росія показує, як провалилися наші фінансові санкції. Ми ввели санкції проти деяких банків, у тому числі центрального банку (червоний), але не всіх. Це означало, що вся готівка з профіциту поточного рахунку Росії була спрямована через несанкційні російські банки (сині). Путін все-таки отримав усі свої гроші... (графік3)
4. Отже, наші фінансові санкції не завадили Путіну отримати всі свої гроші в обмін на експорт енергоносіїв. Вся ця готівка просто була направлена через інші банки, ніж раніше. У результаті фінансові умови в Росії повернулися до довоєнного рівня, що стало великим плюсом для російської воєнної економіки. (графік4)
5. Ми могли цього уникнути, але для цього потрібно було б накласти санкції на ВСІ російські банки. Це те ж саме, що торгове ембарго, оскільки Путін більше не отримує доходи і припиняє експорт. Це показує, що потрібно, щоб завдати шкоди країнам з профіцитом: торгове ембарго! Не фінансові санкції... (графік5)
6. Урок номер один від Росії полягає в тому, що наше захоплення фінансовими санкціями має закінчитися. Вони не діють на країни із надлишковим балансом, якщо тільки ми не накладемо санкції на всі банки, у такому випадку ми просто запровадимо торгове ембарго. Нам потрібно вводити торгове ембарго замість фінансових санкцій...
7. Якби ми запровадили жорстке енергетичне ембарго проти Росії, це обійшлося б Заходу ціною, але Росія потрапила б у фінансову кризу, що ускладнило б Путіну війну. Ембарго також налякало б інші потенційно ворожі країни з профіцитом поточного рахунку.
8. Ще не пізно. По-перше, Захід має припинити свою увагу на фінансових санкціях. По-друге, ми повинні почати говорити про жорсткі компроміси, які необхідні для протистояння країнам із надлишком. Нам потрібно припинити давати їм готівку, а це означає, що ми повинні припинити купувати їхні речі...
9. Виноска щодо обмеження ціни на нафту G7. Обмеженням є визнання того факту, що профіцит поточного рахунку рахунку Росії необхідно скоротити. Але завдяки грецьким судноплавним олігархам обмеження було встановлено на рівні $60 і не було обов’язковим. Помилка, яку зараз можна виправити, опустивши кришку...