🔥І до приємних новин: вдруге за 25 років газовий бізнес "Газпрому" виявився збитковим
Газовий бізнес "Газпрому" виявився збитковим за підсумками першого півріччя. Така ситуація виникала лише двічі - у розпал пандемії в першому півріччі 2020 року, а до цього - у 1998-му. Причина - скорочення експорту газу в Європу на тлі зниження експортних цін і зростання податків. У міру подальшого зниження цін на газ у Європі ситуація може погіршитися.
"Газпром" цього тижня відзвітував про фінансові показники за перше півріччя. Зі звіту за РСБО випливає, що газовий бізнес "Газпрому" - кореневий елемент діяльності групи - у першому півріччі виявився збитковим.
Чистий збиток головної компанії за РСБУ за півроку становив 255 млрд рублів. За МСФО група "Газпром" отримала 296 млрд рублів прибутку, але фактично цей показник було забезпечено виключно нафтовим бізнесом - "Газпром нафтою", яка заробила в першому півріччі 304 млрд рублів прибутку.
Схожа ситуація спостерігається і з виручкою: виручка всіх компаній групи, крім головної - умовного "негазового бізнесу", - практично не змінилася, знизившись у першому півріччі лише на 2,1%, до 2,4 трлн рублів, а виручка самого "Газпрому" впала на 65%, до 2,74 трлн рублів, зокрема виручка безпосередньо від продажу газу впала в 2,1 раза, до 1,7 трлн рублів.
Фінансові результати "Газпрому" схожі на перше півріччя пандемійного 2020 року. Тоді збиток групи був навіть трохи більшим - 277 млрд рублів. Але є суттєва різниця: у 2020-му світові ціни на вуглеводні були на мінімальному рівні за останні 20 років - Brent торгувалася по $40 за барель, а газ коштував у районі $124 за тисячу кубометрів. Цього року ціни на нафту і газ у рази вищі: Brent близько $80, а газ у Європі торгується в районі $510 за тисячу кубометрів.
"Газпром" після початку війни і введення санкцій перестав розкривати свою середню експортну ціну та обсяги експорту газу. Обсяг експорту газу в дальні країни в першому півріччі міг впасти на 47% рік до року, водночас середня ціна постачань до Європи теж скоротилася. До Китаю "Газпром", імовірно, продавав газ з істотною знижкою - ціна могла скласти близько $309 за тисячу кубометрів.
Також на показники "Газпрому" міг вплинути одноразовий платіж податку на видобуток корисних копалин у розмірі 600 млрд рублів.
Збитковість газового бізнесу спричинена не лише скороченням продажів, а й зростанням собівартості та капітальних інвестицій. Наприклад, собівартість продажів послуг з транспорту газу зросла на 76,6% і на 62% перевищила виручку від продажу таких послуг. Це відображає скорочення транспортування газу газотранспортною системою укупі зі зростанням потужностей самої системи після введення газопроводів, що так і не запрацювали, для "Північного потоку - 2".
Минулого року "Газпрому" довелося скоротити видобуток на 20% через втрату європейського ринку. Водночас видобуток незалежних виробників, більше орієнтованих на внутрішній ринок, зростав.
Китай не може замінити "Газпрому" європейський ринок і навряд чи зможе в найближчому майбутньому. По-перше, Пекін закуповує газ дешевше за європейців, а, по-друге, економіка самого Китаю зараз перебуває в нестійкому становищі. На внутрішньому ринку "Газпрому" заробляти теж складно - почасти, тому що він не може сам встановлювати ціни на свій газ.
Усе це може призвести до того, що компанія або зовсім не виплачуватиме дивіденди за підсумками року.