​​Ото вийшла офіційна статистика по держборгу на кінець 2023 року, – та й понеслася чергова зрада, що у нас там державний борг до ВВП чи чогось там іще виріс у космос. Мов, як ми того будемо повертати, доведеться людям свої нирки і печінки продавати і так далі. Але не журімося, бо якось же ті Америки "жиють" із боргом, що перевищує 100% ВВП. А "жиють" вони тому, що у них той борг не треба повертати вже завтра. У них повернення боргу розтягується на десятки років.

От і у нас нарешті йде до того самого. Дійсно, співвідношення боргу до ВВП у нас зросло із 51% на кінець 2021 року до 85% на кінець 2023 (це якщо у гривні все брати). Але "оцюво" різницю в 34% ми не будемо платити вже завтра. Якщо ми "отойво" борг до ВВП будемо брати не увесь на сьогодні, а розподілимо його по роках погашення, то картина в нас вже не така страшна вийде.

Більш-менш правдоподібний графік погашення усіх державних боргів, які ми накопичили на кінець 2023 року (див. пунктирну лінію) на найближче майбутнє мало чим відрізняється від того, який ми мали на кінець 2021 року, тобто до великої війни (чорна лінія). Щось не можу пригадати, щоб тоді журилися, що в нас якийсь непомірний борг чи важкі боргові виплати.

Ще раз: на найближчі п'ять років графік погашення державного боргу (відносно ВВП минулого року) практично не відрізняється від довоєнного, коли у нас того боргу було удвічі менше. А помітна різниця з’являється вже десь так із шостого року. Це все тому, що за два роки великої війни наші західні партнери дають нам довгі борги – з погашенням від п'ятого до тридцять п'ятого року. Та і завдячуємо Нацбанку, який, хоч і неохоче, але позичив уряду позаминулого року на 11-30 років. Ну, і ще тому, що МВФ нам дозволив ще раз перенести виплати за єврооблігаціями (залишилося лише про це домовитися із їх тримачами).

Так, у майбутньому ми будемо повертати більше боргів, але ні про які непомірні платежі із погашення боргу мова (поки що) не йде. Так, у майбутньому нам треба буде говорити про те, що то агресор (а не ми) має повертати тоді борги. Так, у цьому році нам знову доведеться залучати дуже багато боргу, – але і цей борг (сподіваємося) переважно буде довгим і не вимагатиме повернення вже завтра.
Інша справа – що у нас із кожною дниною зростають відсоткові платежі за боргом. Але то ж не новина.
via Олександр Паращій, Head of Research, Concorde Capital

✈️Підписуйся на "Ціну держави"