Як змінилась економіка і що нам чекати?
Прокоментували для AIN матеріал про повернення в Україну іноземних брендів з одягу, в якому нас запитали про зміни в економіці та настроях інвесторів.
❓Як змінилася економіка України з 24.02.22?
Відбулися три основні зміни:
1) у нас сильно зменшилась роль металургії. Якщо у 2021-му році металургія займала 18% від промислового виробництва, то у 2023-му це було 9%.
2) до початку війни ми були самодостатніми в економічному плані. На сьогодні нам потрібно близько $40 млрд щороку тільки щоб підтримувати макроекономічну стабільність (низьку інфляцію, відносно стабільний курс, виплачувати соціальні зобов’язання тощо) і це не враховує видатки на озброєння, снаряди/набої.
3) 2/3 видатків бюджету йдуть на військові потреби і це здебільшого матеріальне забезпечення військових (зброя окремо) і це створює щорічний дефіцит бюджету на рівні 20% ВВП.
Є багато інших змін як то валютне регулювання чи обмеження на виведення капіталу. Також масштабний виїзд людей закордон.
❓Як змінилася думка іноземних інвесторів про інвестування в Україну?
Раніше інвестиції в Україну це була рідкість. В основному це були боргові цінні папери, тобто Єврооблігації уряду (такі собі інвестиції у наш борг). Зараз для масового інвестора Україна це взагалі табу: мало того, що війна, та ще й питання інституційної слабкості (та ж сама корупція і суди). Тому сюди заходять інвестори, які спеціалізуються на ризикових операціях (distressed asset, коли купують за копійки в сподіванні що щось із того виросте в ціні), які мають стратегічну цікавість до оборонного виробництва, чи певним чином вже тут мають досвід і планують тримати свою нішу. Але таких інвесторів мізер.
❓Чого нам очікувати у 2024 році в цьому сенсі?
На 2024-й рік у нас є зовнішнє фінансування на $37 млрд, тобто макроекономічна ситуація буде більш-менш стабільною. Велике питання по відновленню економіки на фоні знищення 80% теплової генерації. Певний ріст ВВП буде, але це на рівні 3-4%. Інвестицій не буде. Лише ті специфічні та вузькопрофільні, які описані вище. Тобто ситуація в режимі «тримаємось». Без катастроф, але і без великих економічних проривів.