🔩Український літієвий міраж
Чи мають наші родовища літію хоть якийсь шанс привернути увагу справжніх інвесторів і чи є у цих родовищ якесь світле майбутнє?
Сьогодні нема дефіциту літію у світі. Навіть бачимо серію зупинок та простоїв з боку профільних операторів. Ми також бачимо серію суттєвих оптимізацій планів гірничих робіт.
Австралійська Mineral Resources була змушена направити в простій свій ГЗК «Bald Hill» у Західній Австралії у звʼязку з падінням світових цін на літій.
Вертикально-інтегрована Arcadium Lithium обʼявила, що направить в простій весь видобувний комплекс родовища «Mt Cattlin» в середині 2025 та поставить на паузу видобувний проєкт «Galaxy» в Канаді. Такі компанії як IGO, Liontown Resources, Pilbara Minerals та світовий гігант Albemarle знижують обсяги видобутку та виробництва.
Ключові фактори: висока собівартість, низькі світові ціни, профіцит продукції, китайське технологічне домінування та надвеликий ціновий та кількісний тиск на світовий ринок з боку інтегрованих китайських гігантів (які готові працювати в мінус, та «виносити» конкурентів).
В секторі критичних мінералів, і в гірничодобувній промисловості загалом, всі дивляться на динаміку світових цін та на прогноз цієї динаміки в довгостроковому періоді щоб прорахувати економіку проєкту. Це питання економічної доцільності. Як ви думаєте, чи можемо ми бути цікавими для іноземних інвесторів та операторів, коли ми пропонуємо непідготовлені родовища з шахтним способом видобутку, та з нашою абсолютно неконкурентною ціною електроенергії? Неконкурентна ціна на електроенергію це навіть нічого не сказати.
Тут також повʼязане питання щодо «cutoff grade». Мінімальний рівень корисного вмісту руди, для того, щоб ця руда вважалась економічно-доцільною. Розрахунок ведеться з урахуванням світових ринкових цін та тенденцій.
Наступні 2-3 роки, ми будемо жити у реаліях значного профіциту літію. Світові ціни залишаться низькими. Давайте забудемо про ціну у $85 за 1 кг гідроксид літію, яку ми бачили в грудні 2022 р. Коридор $10-$25 за 1 кг, це реальність на найближчі 2-3 роки. Можливо навіть на найближчі 5 років.
Cобівартість видобутку та переробки в українських реаліях буде набагато вищою ніж в Австралії, Аргентині, Чілі, та звісно в Китаї. Це означає, що навіть якщо хтось теоретично візьме на себе українські ризики та проведе геологічну розвідку - буде проблема підтвердити нормальні рівні «cutoff grade» руди у достатній кількості для сталого часового горизонту проєкту.
CAPEX інвестиції в таких проєктах дуже високі. Навіть, якщо побудувати шахти та ГЗК за сотні мільйонів доларів, то необхідно будувати електрохімічну переробку. Для розуміння - комбінат з виробництва гідроксид літію в Квінані (Австралія) коштував Tianqi Lithium $700 млн. Паспортна потужність 24 тис. тон гідроксид літію. Північноамериканській проект гіганта Albemarle на 50 тис. тон гідроксид літію (з можливістю швидкої експансії до 100 тис. тон) коштує $1.3 млрд. Це тільки електрохімічний комплекс.
Сподумен. Базисом для розрахунку ціни та собівартості у твердих мінералах літію є «SC6». Тобто, сподуменовий концентрат з 6% контентом літію. У нас в Кіровоградській області багато петаліту, і також є сподумен. Є рудопрояви та ділянки де одразу знаходяться сподумен та петаліт. Необхідно переробити значно більшу кількість руди, щоб вийти на кількість літію як у сподуменовому SC6.
Також Шевченківське родовище втрачено (Донецька область). Шевченківське родовище було досить адекватним за якістю родовищем (сподумен), але навіть там потенційний видобуток був під великим питанням у звʼязку з високою собівартістю шахтного видобутку та дуже високого рівня CAPEX інтенсивності проєкту.
Тому, тезис «приходьте до нас, у нас є літій» із самого початку некоректний та проблемний. Родовища не підготовлені. Конкурентні переваги відсутні. Фундаментальні економічні фактори - вкрай негативні. Конʼюнктура світових ринків сформована так, що такий гравець як Україна навряд чи зможе зайти.
Yegor Perelygin, Interim CEO UMCC Titanium
@costukraine