**🛢Нафта як ключ до перемоги у війні в Україні (з будь-якого боку) **- перша частина
Я вже писав про те, що багато речей і подій набули для мене зовсім іншої оптики ще в лютому 2022 року, з початком тотальної війни Росії проти України. Нещодавні новини про заборону президентом Байденом буріння нафтових свердловин на багатьох ділянках континентального шельфу США є найкращим прикладом цього. Чотири роки тому я б або прокрутив цю новину як таку, що мене не стосується, або привітав би її як ознаку відповідальної і довгостроково мислячої адміністрації в Білому домі.
Сьогодні, однак, я розглядаю це як щось, що може зашкодити інтересам України в короткостроковій та середньостроковій перспективі. Ціна на нафту є чи не єдиним вирішальним фактором, який може зрушити голку війни в Україні в той чи інший бік.
У 2024 році середня ціна нафти Brent становила понад $80 за барель. Як наслідок, золотовалютні резерви Росії були в основному стабільними протягом року, коливаючись між $600 та $630 млрд, і закінчили рік на тому ж рівні - приблизно $600 млрд, на якому вони й розпочалися.
За останні три роки війни, схоже, з'явилося магічне число - ціна Brent вище $80 за барель відповідає збільшенню російських валютних резервів, тоді як ціна Brent нижче цього рівня вказує на зменшення валютних резервів російського Центрального банку. Таким чином, для України будь-які новини або події, які можуть негативно вплинути на ціну на нафту, є хорошими, а все, що може спричинити тиск на ціну або зупинити тенденцію до зниження, є поганим.
Останні новини з Білого дому явно належать до останньої категорії. Існує історичний прецедент, який дозволяє оцінити вплив зміни ціни на нафту на російські валютні резерви. У 2014-2015 роках ціни на нафту впали з понад $110 за барель у липні 2014 року до близько $40 за барель в середньому за 2015 рік (графік 1).
Водночас золотовалютні резерви Росії скоротилися з $480 млрд в липні 2014 до приблизно $360 млрд за той самий період, тобто зменшилися на $160 млрд від свого піку трохи раніше (графік 2).
@costukraine