📉ВВП РФ у серпні впало на 0,3% (до липня), а за 2025 зросте лише на 0,7%
Інстітут народнохозяйствєнного прогнозірованія РАН у жовтні погіршив свій прогноз зі зростання ВВП РФ у 4 кварталі 2025 - лише 0,7% (у вересні прогноз був 0,9%). У травні був прогноз зростання ВВП за 2025 на 2,5%. Де факто стагнація економіки.
Це свідчить про подальше уповільнення економіки, яка після короткої стабілізації знову демонструє ознаки рецесії. У серпні 2025 реальний обсяг ВВП зменшився на 0,6% відносно січня того ж року (з урахуванням сезонності).
⚙️ Промисловість і видобуток: рецесія триває третій рік
Падіння видобутку корисних копалин, яке почалося ще у другому кварталі 2022 року, продовжується. У серпні 2025 зниження обсягів до серпня 2024 зафіксовано майже за всіма ключовими позиціями:
- вугілля – на 2,5%;
- природний газ – на 6,6%;
- залізорудний концентрат – на 7,5%;
- нерудні корисні копалини – понад 10%.
Виняток становить лише видобуток нафти, який утримується від падіння завдяки експортним потокам до Китаю та Індії.
У переробній промисловості скорочення обсягів випуску зафіксовано у 18 із 24 видів діяльності, що формують майже 78% загального обсягу промислового виробництва. Особливо значні втрати спостерігаються у виробництві автотранспорту (-28,8%) та меблів (-12,7%) — це сегменти, чутливі до зниження купівельної спроможності населення та зменшення інвестицій.
🏗 Будівництво та транспорт: ознаки стагнації
Після зростання у першій половині року сектор будівництва майже зупинився: у серпні 2025 обсяг робіт збільшився лише на 0,1% р/р (проти +4,2% за січень–липень). Введення житла скоротилося на 5,3% за вісім місяців року, а сезонно скориговані дані показують початок спадного тренду з другого кварталу.
Комерційний вантажообіг транспорту становив у серпні 442,4 млрд тонно-кілометрів — мінус 3,3% р/р.
На залізничному транспорті зниження перевезень досягло 5,5% у серпні та 3,3% у вересні, а за дев’ять місяців – мінус 6,7%. Падіння охопило майже всі види вантажів, окрім мінеральних добрив та руд кольорових металів. Цей спад вказує на ослаблення виробничої активності у промисловості та зниження експортного навантаження.
💼 Торгівля та інвестиції: ознаки охолодження
Оборот оптової торгівлі зменшився на 5,3% р/р, а частка угод із машинами, обладнанням та металами скоротилася. Це свідчить про зниження інвестиційної активності підприємств.
Аналітики прогнозують, що у другій половині 2025 почалося скорочення інвестицій в основний капітал, яке у 2026 може перерости у зменшення зайнятості та сповільнення зростання доходів населення.
Додатковим ризиком стане заплановане на 2026 підвищення податкового навантаження і скорочення бюджетних витрат, що посилить негативну динаміку в економіці.
🛒 Споживання – останній «двигун» зростання
Попри загальний спад, домогосподарства залишаються головним джерелом підтримки економічної активності.
За даними СберІндексу, споживчі витрати в реальному вимірі зросли на 2,6% у серпні та 2,4% у вересні 2025.
Росстат фіксує максимальний із лютого темп зростання роздрібного обороту — +2,8% р/р.
Такий приріст став можливим завдяки високій зайнятості (75 млн осіб) і рекордно низькому рівню безробіття — 2,1%.
Крім того, заробітна плата у липні 2025 зросла на 16% номінально та 6,6% у реальному вираженні, що тимчасово підтримало купівельну спроможність.
💸 Короткострокова підтримка через інфляційні очікування
Аналітики прогнозують, що у IV кварталі 2025 попит може зрости через очікування підвищення цін, викликані анонсованим зростанням ПДВ у 2026. Це штучно підштовхне споживання наприкінці року, допомігши уникнути падіння ВВП у четвертому кварталі.
Однак у 2026 цей ефект може обернутися зворотним ефектом: короткочасне «перегрівання» попиту призведе до сповільнення економічної активності, зниження темпів росту споживання та можливої корекції реальних доходів.
🧮 Підсумок
У 2026 році Росію, найімовірніше, очікує уповільнення економічної динаміки, зростання безробіття і зниження реальних доходів, якщо не буде нового бюджетного стимулу чи різкого поліпшення зовнішніх умов.