**💸 Погрози Трампа через Гренландію викликали відтік коштів з американських активів - **Reuters
Чергова хвиля тарифних погроз президента США Дональда Трампа на адресу європейських союзників на тлі зростання напруги довкола Ґренландії відродила розмови про так звану стратегію «Sell America» — зменшення частки американських активів у портфелях інвесторів. Про цю тенденцію активно заговорили після масштабних мит «Liberation Day», які Трамп оголосив торік у квітні.
У понеділок ринки акцій відреагували найболючіше на побоювання, що торгова війна може розгорітися знову: європейські біржі втратили понад 1%, а ф’ючерси на американські індекси також знизилися — сигналізуючи про слабкість після святкового дня у США.
Під тиском опинився й долар. Це стало ще одним індикатором того, що головна резервна валюта світу теж потрапляє в зону ризику через заяву Трампа в суботу: він пообіцяв підвищувати тарифи на товари з низки європейських країн доти, доки США не отримають можливість купити Ґренландію. За його планом, з 1 лютого мають запрацювати 10% мита, а з 1 червня ставка зросте до 25%.
На цьому тлі євро відігралося від мінімумів із кінця листопада, разом із ним зміцнилися фунт стерлінгів та скандинавські валюти. Швейцарський франк, традиційна «тиха гавань», рухався до найбільшого денного зміцнення проти долара за місяць.
Водночас ринкова реакція наразі помірна — особливо якщо порівнювати з майже 2% добовим падінням долара минулого квітня після оголошення мит «Liberation Day». Частина аналітиків пояснює це тим, що ринки розраховують на деескалацію, до якої Трамп уже вдавався раніше. Картину також ускладнюють очікування рішення Верховного суду США щодо законності тарифів і невизначеність, як саме відповідатимуть європейські столиці.
У відповідь ЄС може запровадити власні мита проти США, а також — теоретично — застосувати досі не випробуваний «антипримусовий інструмент» (anti-coercion instrument): він може обмежувати доступ США до державних закупівель, інвестицій чи банківської діяльності, або ж зачіпати торгівлю послугами.
Чи почнуть європейці продавати американські активи?
Аналітики наголошують: хоч глибина й ліквідність американських ринків ускладнюють диверсифікацію (лише ринок держоблігацій США оцінюють у $30 трлн), Сполучені Штати водночас уразливі до відтоку іноземного капіталу.
За оцінкою Deutsche Bank, європейські країни — найбільший кредитор США: вони володіють $8 трлн в американських акціях та облігаціях — майже удвічі більше, ніж решта світу разом узята. Питання в тому, чи готові європейські інвестори скорочувати ці позиції — і що має статися, щоб це стало масовим.
ING зазначає: ЄС не може змусити приватних інвесторів продавати доларові активи — хіба що створювати стимули інвестувати в інструменти, номіновані в євро.
Окремо Barclays відзначає, що хоча американські акції у 2025 році мали сильний рік на хвилі очікувань довкола ШІ, вони все ж відставали від світових ринків. За даними банку, у 2026 році на цей момент 93% країн у глобальному індексі акцій MSCI показали кращу динаміку, ніж США. Водночас у клієнтів банку зберігається сильний інтерес до диверсифікації портфелів через американські ризики, і це підштовхує до поступового нарощування частки міжнародних акцій — без обов’язково «хаотичного» відтоку з США.
🇪🇺Ризики для економіки Європи
Навіть якщо європейські активи теоретично можуть виграти від перетоку капіталу з США, тарифні погрози Трампа знову додають невизначеності для економіки Європи. Capital Economics вважає, що найбільш вразливі до підвищення американських мит — Велика Британія та Німеччина: 25% тариф може зменшити їхній випуск на 0,2–0,3%. Економісти також попереджають: фактичний ефект може бути більшим через невизначеність і потенційну відповідь ЄС.
Додатковий сигнал дає статистика інвестицій: за повідомленням Reuters, інвестиції німецьких компаній у США в лютому–листопаді 2025 року майже вдвічі скоротилися порівняно з попереднім роком — через торговельну невизначеність і вищі тарифи.
📩 Підписуйся на "Ціну держави" | Ставайте патронами |Ставайте спонсором YouTube | Підтримати разово або підпискою