🇩🇪Війна з Іраном штовхає Німеччину до четвертого року економічної стагнації - Financial Times

Новий виток війни навколо Ірану вдарив по енергетичних ринках і фактично перекреслив сподівання на відновлення німецької економіки. У Берліні вже готуються знизити прогноз зростання ВВП на цей рік із 1% до 0,5%. Якщо це станеться, найбільша економіка Європи опиниться на межі четвертого поспіль року фактичної стагнації.

Головна причина — різке подорожчання енергоносіїв, яке нівелює ефект від масштабної бюджетної програми, профінансованої за рахунок боргу. Йдеться про майже €1 трлн державних витрат, які уряд планував спрямувати на оборону та оновлення зношеної інфраструктури.

Міністерство економіки Німеччини вже попередило, що в першому кварталі економічний імпульс країни помітно ослаб на тлі конфлікту на Близькому Сході. За словами джерел в уряді, цьогорічне, і без того скромне, зростання триматиметься переважно на державних видатках, тоді як приватні інвестиції, експорт і внутрішнє споживання фактично застигли.

Канцлер Фрідріх Мерц визнав, що наслідки війни США проти Ірану німецька економіка відчуватиме ще довго. На цьому тлі уряд оголосив короткостроковий пакет підтримки на €1,6 млрд, покликаний пом’якшити удар від зростання цін на пальне.

Головний економіст Commerzbank Йорг Кремер вважає дедалі ймовірнішим, що і 2026 рік також буде фактично втраченим для економічного зростання. З урахуванням календарного ефекту його оновлений прогноз становить лише 0,3%. Сам він називає це майже «чорним нулем».

Хоча торік ВВП Німеччини вперше зріс із 2022 року, рівень економічної активності все ще не повернувся до довоєнних показників і лише незначно перевищує рівень початку пандемії у 2020 році.

Керівник мюнхенського інституту Ifo Клеменс Фюст прямо каже: «Стагнація стала новою нормою». На його думку, високі енергетичні витрати лише загострюють давні структурні проблеми Німеччини — скорочення робочої сили, слабке зростання продуктивності та надмірну бюрократію.

У німецькому уряді дедалі більше занепокоєння викликають зовнішні удари, які раз за разом руйнують плани відновлення: спершу американські мита, тепер — новий енергетичний шок. Проблема не лише в самій нестабільності, а й у тому, що глобальні події стали майже непередбачуваними. Це стримує інвестиційні рішення бізнесу, послаблює настрої споживачів і може тимчасово знову підштовхнути інфляцію вище цільових 2%, встановлених ЄЦБ.

Ще до початку війни з Іраном економісти сподівалися, що державна програма витрат створить ширший імпульс для підйому. Однак у Goldman Sachs оцінюють, що вже цього року вона додасть до зростання ВВП лише 0,5 відсоткового пункту.

Особливо боляче новий енергетичний удар б’є по енергоємній промисловості Німеччини, яка так і не оговталася після шоку 2022 року, спричиненого повномасштабним вторгненням Росії в Україну. За даними Бундесбанку, виробництво у хімічній і фармацевтичній галузях — одній з опор німецької індустрії — опустилося до рівнів, яких не було з кінця 2004 року.

Cитуація серйозна і від початку війни на Близькому Сході лише погіршилася. Компанії вже починають закривати виробничі майданчики, бо працюють із низьким завантаженням і під сильним тиском на прибутковість.

Додатково погіршується і загальний стан бізнес-середовища. У першому кварталі кількість банкрутств у Німеччині зросла до найвищого рівня за понад 20 років, перевищивши навіть показники часів глобальної фінансової кризи 2009. Безробіття, з урахуванням сезонних факторів, зростало у 41 із останніх 46 місяців і зараз на 30% вище, ніж до пандемії.

*Для контексту треба додати, що є постійні ключові проблеми, які гальмують економічний розвиток:

1. Перехід на зелену енергетику, що призвело до відмови від дешевої атомної;
2. кількість оплачуваних лікарняних, які призводять до того німці працюють менше днів на рік, ніж ті американці
3. роздуті соціальні витрати*

📩 Підписуйся на "Ціну держави" | Ставайте патронами |Ставайте спонсором YouTube | Підтримати разово або підпискою