Первородный Грех токеномики проектов. Крис Бурниске из Placeholder по поводу соотношения токенов инсайдеров, публичных покупателей. Первая часть

https://www.placeholder.vc/blog/2021/4/1/the-original-sin

«Как должен распределяться капитал при стартовом финансировании криптопроектов?

В недавнем разговоре между командами Placeholder и USV Фред Уилсон прокомментировал, что с организациями, с которыми он столкнулся со временем, неправильное распределение токенов происходит на этапе зарождения проекта, что выливается в первородных грех проектов.

Инсайдеры владеют слишком большим количеством токенов, которые подаются как публичные криптопроекты, доступные каждому.

Хотя «справедливое распределение» является нормативным суждением, оно вытекает из того, что мы рассматриваем как консенсусное убеждение в криптографии: создание равных условий игры, где у каждого есть шанс на финансовый суверенитет.

Если небольшая группа инсайдеров регулярно получает ~ половину будущих разблокированных токенов (что является обычным явлением), мы серьезно ограничиваем перераспределительный эффект проекта, т к он всего лишь делает горстку людей до неприличия богатыми.

По правде говоря, эти люди будут работать феноменально хорошо, даже если они взяли меньше, они просто берут столько на автопилоте, сколько могут, оправдывая это «так всегда делалось» или ложными заявлениями о «огромном фидуциарном долге».

Мы работаем над созданием открытых технологий в крипте. Большая часть процесса является открытым, но самая закрытая и скрытая в тайне часть - это финансирование на ранней стадии. Хотя это отчасти регулируется и обусловлено социальными нормами, более зловещий компонент заключается в том, что инсайдеры могут непропорционально склонить чашу весов в свою пользу, сохраняя при этом детали скрытыми от общественности. Чем больше инвесторов на ранней стадии сходит с рук, проявляя резкое поведение, тем больше они воодушевляются и этот неравный процесс доходит до такой степени, что эта сила становится пагубной для криптопространства в целом.

Под завесой этой непрозрачности действуют те же нормы и структуры, которые в прошлом неуравновешивали распределение богатства и власти. Если мы не будем открыто говорить о том, что происходит при зарождении криптосетей, мы неизбежно повторим те же социальные ошибки прошлого.

Там, где накапливается капитал, будет и власть.

Две группы лиц, наиболее активно участвующих в первоначальном создании и распределении капитала, - это предприниматели и ранние инвесторы (в венчурных, высокофинансовых или гибридных структурах в криптовалюте). Предприниматели хотят что-то построить, и, если у них нет денег, чтобы поддержать себя и свою команду независимо, они обращаются к ранним инвесторам, которые вкладывают рисковый капитал, чтобы профинансировать весь этот трип к миллиарду долларов. Хотя криптовалюта часто демонизирует этот процесс, он может быть здоровым и полезным, поскольку позволяет предпринимателю с нулевым достатком рисковать в отношении идеи и, если она удастся, получить значительный потенциал роста, а если она потерпит неудачу, уйти в закат без обязательств (прим ред – привет основателю EOS).

Однако существует другой мир, в котором отношения становятся нездоровыми, особенно в ситуациях, когда есть оппортунистический инвестор, который осознает асимметричное распределение информации между инвестором и предпринимателем, в сочетании с неопытным предпринимателем. Будьте осторожны, начинающие предприниматели. Мы видели это достаточно часто, в достаточном количестве сделок, чтобы знать, что хищническое поведение на ранней стадии более распространено, чем должно быть в криптографии.