Когда новый альтсезон в DeFi токенах?
Adam Cochran из Cinneamhain Ventures так высказался на тему перемещения капитала в рамках ETH / DeFi экосистемы.
«Многие люди ожидают, что следующим "сегментом" этого цикла будет переток прибыли из ETH (эфир добавил $200B к своей капитализации в этом цикле) в токены DeFi (которые все вместе стоят $150B).
Я думаю, что токены DeFi – готовы к взлету, но фиксация прибыли в ETH не будет сигналом к пампу.
Последние несколько циклов приходилось ждать извлечения прибыли ETH, чтобы продать и переложиться в голубые фишки defi.
Но на этот раз у нас гораздо больше вариантов использования ETH в качестве залога.
Вы можете положить свой ETH на биржи, такие как FTX, и использовать его для займа и покупки defi фишек, или вы можете поместить его в Maker, Aave или Comp и занять под этот залог.
Затем вы можете взять этот DAI и купить токены defi.
Потом вы можете взять все эти токены defi и использовать их в качестве залога на биржах или в других протоколах defi.
В зависимости от того, насколько вы подкованы и толерантны к риску, вы можете сделать это изрядное количество раз и получить довольно приличное кредитное плечо, сохраняя при этом хорошую маржу ликвидности.
Я думаю, что мы увидим, как defi легко добавит $100B+ к своему коллективному рыночному капиталу в течение следующего года или около того, но я не думаю, что мы увидим много продаж ETH, чтобы это произошло.
Вместо этого мы увидим увеличение притока ETH в залоговые аукционы в качестве сигнала будущего пампа.
Я думаю, что эта тенденция в основном повлияет на проекты "голубых фишек", которые имеют функции пулов/кредитования/заимствования/обеспечения и долга, а также новые проекты в аналогичных категориях.
Вероятно памп-потоки не пойдут в инфраструктурные проекты и фермерские монеты.
Из этого будут исключения, но я думаю, что большая часть покупок будет исходить от более поздних институциональных покупателей ETH, которые подняли цену ETH, начав использовать его в defi пространстве.
Они будут стремиться покупать устоявшиеся, серьезные протоколы, которые отражают классические финансовые продукты, к которым они привыкли, и имеют четкий рынок, соответствующий моделям потока наличных, и уже сильный привлеченный залоченный капитал.
В прошлом году у нас было лето дефи, но я думаю, что эта ротация капитала в дефи превзойдет прошлый год.
Поскольку ETH продолжает расти с EIP-1559, будет продолжаться увеличивать стоимость обеспеченного ETH в продуктах defi».