Сэм Трабукко о том, как Аламеда опять всех переиграл во вчерашнем краше. Часть 1

https://twitter.com/AlamedaTrabucco/status/1395211798354219008

«Хорошо. За последние несколько дней крипта немношк упала на триллион капитализации, что привело к легкому поглаживанию $30к по BTC. Мы отскочили. Что произошло?

Присказка «о лимонах и лимонаде». (прим. ред.: когда жизнь дает вам лимоны, сделайте лимонад и продайте его).

Зимой нас всех убедили: институционалы идут в крипту, теперь то точно все будет по-другому.

Затем, нам пихали со всех утюгов, что ETH – лучший выбор хедж фондов. Ралли последних несколько недель, абсолютное доминирование на графике ETH / BTC.

Уровень доминирования BTC провалился ниже 40%.

Многие альты достигли небывалых максимумов - некоторые по более фундаментальным причинам, а некоторые из-за истерии, связанной с Илоном.

Однако то, какие монеты растут, - это еще не все, что имеет значение, и понимания причин покупки тоже недостаточно. Нам нужно идти глубже.

Я видел МАССУ предположений о том, что взлет ETH был с низким левереджем и спотовым, и поэтому "более органичным". Важным следствием этого является то, что в случае спада будет относительно мало ликвидаций.

Однако это была чистой воды придумка. И это можно было знать заранее. Как? Ну, это было правдой ноль раз за последние 3 года - вы можете судить по тому факту, что весь объем торговли приходится на деривативы или место, где биржа допускает кредитное плечо.

Ралли на эфире выглядело также, как и всегда. Открытый интерес по фьючам рос в основном все время, ставки фандинга были высокими для этих монет и т. д. Сказка стара как мир.

Финансирование BTC фьючей постоянно колебалось между низким и действительно довольно высоким, когда открывались новые контракты-глядя только на Binance (наиболее важный для ликвидаций), и так все три месяца подряд.

То, что люди думали, что ETH, в частности, просто все учреждения покупают на Coinbase или что-то в этом роде, особенно сбивало меня с толку.

Посмотрите на эти ГИГАНТСКИЕ объемы открытого интереса, когда ETH взлетел до своего максимального значения! Все это было на леверидже, просто ожидая, когда наступит такой день, как сегодня ...

И так оно и вышло. Я не буду повторяться здесь - когда есть большое 1-направленное движение с большим количеством открытых позиций, а затем есть небольшой отступ, ликвидация создает импульс и делает его огромным каскадным снижением. Так было в День благодарения 2020.

Что бы ни вызвало первоначальный обвал на рынке-вероятно, Илон без таблеток, китайский Фуд в Рейтерс и другими неопределенными новостями о регулировании, или, может быть, это "естественная коррекция", - это произошло, и ликвидация проделала большую работу, чтобы сделать спад более интенсивным.