Тезис Arthur_0x (DeFiance Capital) о текущей инфраструктуре крипторынка. Часть 1 из 2

https://twitter.com/arthur_0x/status/1416308601556066313?s=21

«В настоящее время существует 4 широкие категории участников рынка: розница, крипто-хедж-фонды, криптовалютные венчурные фонды, институционалы (Microstrategy и т. д.).

Но это также означает, что криптовалюта опередила себя с точки зрения развития рынка. Отсутствует ключевая категория участников рынка.

Большинство розничных трейдеров не проявляют должной осмотрительности, когда дело доходит до инвестирования в криптовалюту. Как показала практика, они довольно таки легко соблазняемы покупкой мемкойнов.

Это причина, почему монеты – годами вешающие лапшу на уши и ничего не делающие с точки зрения заявленных целей – до сих пор в Топ-10 (Ada, Xrp)

Крипто-хедж-фонды по большому счету торгуют в соответствии с тенденцией рынка и, как правило, также усугубляют ситуацию. Из-за своей ликвидности, они, как правило, не попадают в положение, из которого трудно выйти. В результате большая часть их позиций носит краткосрочный характер.

Криптовалютные венчурные фонды находятся на пределе своих возможностей. Большинство из них стремятся к 100-кратной прибыли, и как правило, сосредотачиваются на частном рынке, где их предполагаемое преимущество сильнее. Также сложнее оправдать структуру комиссий 2%/20% (годовая премия/премия за результат), покупая что-то на открытом рынке. В результате всегда есть стимул финансировать очередного убийцу 'эфириума'.

Торговля, как правило, не является их преимуществом, поэтому покупка на открытом рынке также заставит их реагировать на рыночные колебания, что дискомфортно для большинства венчурных капиталистов.

Даже для токенов, находящихся на стадии роста, покупка из казначейства со скидкой с блокировкой по-прежнему предпочтительнее, чем покупка на рынке. (Речь про обсуждаемое предложение по 30% скидке по продаже OTC токенов Sushi на $60М).

В этом цикле засветились новые участники, наконец-то появились и институционалы. Но они не выходили за рамки BTC, и даже в отношении BTC их участие носит спорадический характер и часто служит катализатором для цены.

На традиционном рынке всё держится на рознице, которая зачастую обращается в пассивные индексные фонды. Хедж-фонды и венчурные капиталисты появились гораздо позже и заполучили значительную рыночную власть только с 2000-х годов. Инвестиционные гуру 80-х и 90-х годов - все они выбирают публичные акции.

Основное различие между взаимными / пассивными индексными фондами и венчурными фондами заключается в том, что они являются главными участниками публичного рынка и отличаются от хедж-фондов, которые смело продают все свои позиции и шортят рынки во время публичных стрессов.