Китайский индекс интернет-компаний как опережающий индекс накачки рынка криптовалют

Один из крупнейших катализаторов рынка криптовалюты – свободные денежные средства китайцев, известных своим азартом и непреодолимой тягой к быстрой наживе.

19 мая – после первых заявлений китайского центробанка – с крипторынка смыло ликвидность и «свет выключили», после чего большинство фундаментальных проектов начало свое свободное падение и вот уже 2 месяца – мы видим, как от майских максимумов некоторые из проектов проехали от 75 до 90% вниз.

Артур Хейс связывал это с окончанием локдаунов и тем, что люди наконец начали выходить и встречаться в реальной жизни, уделяя виртуальной жизни – все меньше внимания, что также могло привести к обвалу котировок интереса ритейла и к возрастанию котировок «возлежания на пляжах».

Но я хотел бы отметить интересную динамику индекса CSI Overseas China Internet, которая может нам дать некое представление об опережающей динамике и нагреве рынков.

https://ru.investing.com/indices/csi-overseas-china-internet-usd

Этот индекс состоит из китайских интернет компаний, делающих как минимум 50% выручки в Китае. Центральный банк Китая своими действиями, вливаниями ликвидности, как известно, еще в феврале 20 г после начала пандемии – запрещал открывать короткие позиции, заставлял пенсионные фонды покупать акции китайских компаний, т е способствовал формированию пузыря на рынке акций, недвижимости.

Движимые большими прибылями, азартные китайские товарищи с удовольствием переливали свои заработки в рынок криптовалюты, разогревая рынок и толкая его к высоким вершинам.

В феврале 21 г, Китайский ЦБ начал производить политику замедления предоставления ликвидности и первыми на это отреагировали как раз китайские интернет компании, как наиболее вздутый сектор экономики.

Но, что интересно, предыдущие надувы этого сектора – также совпадали с предыдущим бычьим циклом на рынке криптовалюты, совпадение, не думаю (с).

Вот в цифрах:
Гиперболичный рост по BTC начался в янв 2017 г, и привел к 19 кратному росту с 1000$ за BTC в январе до 19 900$ в дек 2017 г.

CSI вырос с янв 2017 г - с 4600 до 9200 пунктов в дек 17.

Медвежий рынок по китайскому индексу начался с июня 2018 г и длился как раз до минимумов по BTC – дек 2018 г ( 9200 пунктов - > 5100 пунктов).

Ковидный взлет с марта 2020 г по CSI индексу был еще более впечатляющим: в середине марта индекс был на уровня 6070 пунктов и без откатов рос до конца февраля 21 г (начало снижения ликвидности со стороны китайского ЦБ) до уровня 14 860 пунктов или 145% прироста менее чем за год.

После начала интервенций Китайского ЦБ индекс камнем летит вниз и уже проехал 42% от пиковых значений (чуть меньше, чем упал BTC за этот же срок).

Какие выводы отсюда можно сделать?

Является ли такая динамика опережающей, можно ли точно оценивать взлеты / падения крипторынка и зависимость от индекса китайских интернет-компаний?

Конечно, можно подобрать десятки рынков, которые имели схожую динамику на протяжении периодов 2016-2017 гг, медвежьего рынка 2018 г, ковид-рынка 2020 г, однако, взглянем немного шире:

Участие китайцев в ICO, IDO, фьючерсных торгах – это неоспоримый и существенный по объемам фактор, как только ликвидность в Китае начали зажимать и рынки интернет-компаний, а следом за ним убытки пришли на китайскую землю – простой китайский ритейл перестал быть последним в игре в музыкальные стулья ( игре по типу «кто купит токен Sushi за 22$, при том, что он полгода назад стоил 40 центов»).

Пока индекс CSI Overseas China Internet USD находится в даунтренде, посмотрим, при каких условиях он может начать отскакивать, как быстро появятся заработавшие на очередном пузыре китайцы, которые будут транслировать свои прибыли в крипторынок.