Внешние сетевые эффекты компаний Web 2.0, сравнение их с Понци-экономикой в криптопроектах

https://twitter.com/0xdoug/status/1441835297449267201

Немного теории из Википедии:

«Сетевой эффект — эффект в экономике, при котором ценность товара или услуги для одного пользователя зависит от числа других потребителей данного товара (услуги). Классическим примером проявления сетевого эффекта является телефонизация. Чем больше пользователей владеют телефонами, тем более полезным является участие в сети для каждого её пользователя. Ценность возрастает при возрастании количества абонентов, так как подключение каждого дополнительного абонента означает возможность связаться с большим количеством людей. Это пример положительной экстерналии.

Характер положительного сетевого эффекта выражается законом Меткалфа, который утверждает, что ценность сети возрастает пропорционально квадрату числа её пользователей. Выражение «сетевой эффект» часто применяется в позитивном смысле. Однако сетевые экстерналии могут быть и отрицательными, например, вызывая замедление работы компьютерной сети или пробки на дорогах»

Квант-трейдер 0xdoug высказал такое мнение в Твиттере:

«Без оглядки назад трудно отличить сетевые внешние эффекты от чистых Понци в экономике проектов начала развития сети Интернет.

На этапе своего роста сетевые эффекты и схема Понци, несомненно, выглядят одинаково: “сейчас эта вещь имеет небольшую внутреннюю ценность, но мы разбогатеем, привлекая новых людей, которые, в свою очередь, получат больше новых пользователей”.

Чем больше пользователей и активности ранние пользователи привлекли в соцсеть, тем больше по справедливости они должны были получить акций компании. Со стороны это выглядело бы очень по-понциански.

Разница в том, что когда прямые схемы Понци привлекают средства вкладчиков, есть нулевое конечное значение. Игра с нулевой суммой. В то время как как только зарегистрирует всех, у вас теперь будет сеть стоимостью в триллион долларов. Каждый может разбогатеть, потому что сеть сама по себе создает ценность.

Сети Web2 создали невообразимое количество человеческих богатств. Примерно ноль из которых достался пользователям, несмотря на то, что они были самым важным ингредиентом.

Во многом это происходит из-за серьезных правовых и культурных отвращений нашего общества ко всему, что даже отдаленно похоже на Понци. Эти нравы имеют смысл в экономике 19 века, где богатство создается за счет материального капитала.

Но в постиндустриальной экономике, где значительная часть стоимости создается за счет сетевых внешних эффектов, многие вещи, которые выглядят Понци-иш со стороны, могут генерировать огромное положительное богатство для всех участников.

Просто для ясности, я не говорю, что чистых финансовых пирамид не может существовать. Но в экономике, где доминируют сети, неприятие Понци может привести к дорогостоящим ошибкам. Пользователи, которые никогда не улавливают добавленную ими ценность не смогут обрести достаток»