Достигли ли мы пика по DeFi? Мнение Ari David Paul и комментарий DeFiScamCheck
https://twitter.com/AriDavidPaul/status/1452664613863051273
«У меня есть несколько противоречивое мнение:
defi почти достиг "пика" (по сравнению с общей капитализацией крипторынка и ликвидностью). Рост в секторе будет обеспечиваться за счет новых видов продуктов, таких как необеспеченное кредитование и деривативы.
Объем торгов на децентрализованных DEX уже составляют 10%+ от всего объема оборота централизованных бирж. Есть возможность переманить немного больше объема у CEX, но на данный момент это даже не может привести к увеличению ликвидности в 10 раз. Рост там в основном должен быть обусловлен общим ростом отрасли (больше участников, больше капитала и т.д.).
Что касается децентрализованного кредитования: в настоящее время оно почти полностью стимулируется инфляционными вознаграждениями. По мере того как все больше капитала гонится за этими наградами, доходность напрямую компрессируется (уменьшается). Вы не можете увеличить инфляционные вознаграждения без снижения цен на токены, если только не появятся новые покупатели.
Иначе говоря: естественный спрос на обеспеченные займы очень мал. Подавляющее большинство заимствований в мире предназначено для покупок или оборотного капитала, и оба этих фактора граничат с использованием капитала в реальном мире.
Основной органический рост DeFi в течение 1-2 лет, скорее всего, произойдет за счет создания новых ценных продуктов, которые выходят за рамки нынешней экосистемы defi. В настоящее время defi почти исключительно сосредоточено в рамках торговли криптовалютами».
DeFiScamCheck: с марта 2021 года возникли несколько проектов так называемой новой волны DeFi 2.0, о которых забыл упомянуть или не в курсе Ari David Paul:
$Spell (Mcap $1,75B, FDV $5,16B)
$Toke (Mcap $0,359B, FDV $6,3B)
$Geist (Mcap $0,076B, FDV $1,885B)
$Joe (Mcap $0,379B, FDV $1,76B)
$Ohm (Mcap $4,05B, FDV $5,032B)
$Frax (Mcap $0,543B, FDV $1,523B)
Чем отличается эта волна проектов? Изысканной токеномикой, способствующей выкупу и абсорбции ликвидности токенов своего протокола, некоторые из них целиком построены на культе, мемах, понциномике, от которой Мавроди бы стоя аплодировал.
Эти проекты создают так называемый flywheel - маховик, например Spell - > выпуск нового займа ведет к выплате комиссии 0,5% -> которая используется для покупки токенов Spell, что ведет к увеличению цены и процентных доходов фарминга Spell, что ведет к внешней привлекательности и спросу на выпуск новых займов в этом протоколе и так по бесконечному кругу.
В проекте Ohm - культивируется мем 3,3 - как часть теории игр, где у каждого человека есть выбор - продавать ли токены и выводить их из стейка, стекать ли токены и не продавать.
https://www.youtube.com/watch?v=z4cJrLCo4AE&t=743s - объясняется этот мемчик 3,3 подробнее
В итоге, вырастив кучу ранних адоптеров, которые безумно разбогатели с марта (стоимость пресейла в 570$ сейчас оценивается в более чем $3.5M), вбив в голову всем вокруг, что протоколу будет большая польза, если никто не будет продавать свои Ohm, а будет их стейкать и холдить - проект добился - 95.8% объема токенов в застейканном виде. А если не кому продавать - то цена будет расти (с) Так на мемчиках, теории игр - вырастили вот такого монстра с полной оценкой в $5B.
Это по части новых нарративов, которые способны увеличить капитализацию сектора DeFi в несколько крат на новых моделях понциномик.
Еще одним аспектом, о котором забывает Ari David Paul, это нативные токены L2 сайдчейнов, каждый из которых в потенциале может стоить как FDV Polygon (т е $17B).
В своих расчетах на рост DeFi сектора ставлю на L2 нативные токены, а также мосты, соединяющие ликвидность из этих сайдчейнов.
Не спешите, Ari David Paul, хоронить DeFi сектор, мы еще повоюем.