Будет ли дроп Metamask? Занимательная статистика
После нового раунда Consensys ($200М при оценке в $3.2B) все больше начинают циркулировать в среде разработчиков и фаундеров слухи о том, что токен уже готов и остаются последние дни подготовки к децентрализации проекта Metamask.
Есть несколько дэшбоардов с показателями обменов через кошелек, используем эти данные:
https://dune.xyz/momir/Metamask-Swap
https://dune.xyz/queries/247022 - Metamask Swap Outgoing Volumes
Обсудим занимательную бизнес статистику:
$24,289,451,431 - общий объем свапов
$212,532,700 - выручка Metamask
817,973 - количество трейдеров в сети эфир
Рекордсмены по обменам:
1 место - $288M, 293 обмена, адрес: 0xe47d5cc33517d5b8433ff249efe094b989989acc
2 место - $200M, 34 обмена, адрес 0x35dcb8603cf06aaf1e5baa488497f38b00e5fb32
3 место - $199M, 37 обменов, адрес: 0x14ec31f7014c3aa295965fd6c487276dedb02ad0
Согласно борда https://dune.xyz/queries/247022, основные обмены осуществляются за счет протоколов:
55,3% - 1inch
36,3% - 0x
Топ 3 торговых пар в кошельке Метамаск:
USDC-WETH - $2.668B, 197к обменов
USDT-WETH - $1.863B, 193к обменов
ETH-WETH - $914M, 158К обменов
Если учесть, что некоторые проекты в качестве критериев начали использовать следующий сантимент:
общее количество транзакций на кошельке (больше 50)
остаток в нативных токенах (чтоб кошелек не пустовал после свапов)
взаимосвязь кошельков через функции трансфер
количество взаимодействий с метамаск обменом.
То складывается ощущение, что при аирдропе токенов Метамаск, будут отсеиваться попытки сиблинга (аидроп хантинга).
Джозеф Любин сообщил: в ноябре - месячных активных пользователей кошелька Метамаск превысило 21 млн.
На январь 21 года, показатель Price / Sales для software компаний в США составлял в среднем 14.85, источник данных:
https://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/New_Home_Page/datafile/psdata.html
На текущий момент, годовая выручка прогнозируемая у Метамаск составляет $446M, что дает по консервативной оценке, используя показатель Price / Sales для software компаний:
$446М х 14.85 = $6.623B FDV
При этом в криптовалютном секторе схожие показатели Price / Sales (https://www.tokenterminal.com/terminal/metrics/ps):
Curve = 104.71x
Ribbon = 51.56x
MakerDAO = 30.99x
Balancer = 16.66x
dYdX = 13.47x
Compound = 7.19x
AAVE = 6.4x
Разброс значений по рынку не дает однозначной трактовки, какой коэффициент стоит применять при оценке Метамаск, но я склонен полагать, что проекту будут присущи следующие повышательные коэффициенты:
- рекордное количество юзеров
- отраслевой стандарт
- отсутствие видимой конкуренции (премия за монополизацию рынка)
Дополнительным фактором ФОМО для институциональных инвесторов будет служить закрытый перечень компаний, которые смогли обеспечить себе теплое место в холдерах во всех раундах, т е тот же Tiger Capital, A16Z, deFiance, Spartan Group будут расширять свой экспоужер (наличие токена в портфеле) и покупать его после дропа токена на рынке, создавая ажиотаж и более высокую цену.
Возьмем коэффициент 40-50х от годовой выручки к расчету:
Metamask = 40-50 x $446M = $17.84B - $22.3B
На мой взгляд, проект будет передавать 25-30% токенов сообществу, поэтому при выходе на рынок, оценка по циркулирующему сапплаю Метамаск будет составлять до прогнозных:
$4.46B - $6.69B - капитализация (market cap).
$17.84B - $22.3B - FDV.
Однозначных рекомендаций по свапам и подготовке к дропу у меня нет: я не фанатично менял несколько раз стейблы, эфир в $ и обратно, скорее я буду использовать представленную информацию как оценку прогнозируемой цены протокола.