Обзор крипторынка на январь 2022 г от Джейсона Чой из Spartan Group:
https://twitter.com/mrjasonchoi/status/1478952038385938436
«Нынешний дамп дает возможность оглянуться назад.
Я предпочитаю думать о венчурных горизонтах (5-10 лет) - это более полноценно и гораздо интереснее.
Я в основном рассматриваю только временные рамки от недель до месяцев, когда принимаю решения.
В ноябре я поделился тем, как, по моему мнению, может выглядеть следующий медвежий рынок.
Пришел к выводу, что будет происходить экстремальная ротация новых модных секторов крипторынка и они будут быстро восстанавливаться после полного дампа, и не зависеть от динамики BTC, ETH.
Ротация модных секторов происходила с декабря по сегодняшний день:
Игровые / метавселенные активы снизились на 15-60% по сравнению с ETH, в то время как блокчейны L1, как правило дорожали относительно эфира, при этом $NEAR в отношении к эфиру вырос на 130%.
DeFi также начал демонстрировать некоторую активность: $SUSHI $CRV $YFI вырос на 30-40% по сравнению с $ETH.
За этот период BTC снизился на 25% по отношению к доллару США.
Это означало, что никакого нового богатства не создавалось, что усугубляло игру в музыкальные стулья между участниками рынка.
В течение более длительного периода времени я действительно думаю, что влияние динамики BTC для более широкого крипторынка уменьшится в будущем.
Но как насчет миллиардов привлеченных новых капиталов?
По моему опыту, новый капитал, предназначенный для вложений в ликвидную крипту, может уйти так же быстро, как и прийти.
Фонды могут лонговать фьючерсы, спот $BTC, $ETH, но принудительно это делать их не заставишь. Будет как в старом анекдоте: «концепция поменялась» (с)
Большая часть капитала, который гарантированно попадет на рынок, направляется в венчурные фонды, где большая часть капитала вкладывается в сделки на ранних раундах.
На мой взгляд, из-за этого оценки стартапов будут по-прежнему оставаться высокими. Раунды сид не готовых проектов до сих пор оцениваются в $50-100М.
Короче говоря: оценки на ранних стадиях по прежнему в режиме полного газа, спрос на ликвидную крипту со стороны фондов иссякает.
Это будет продолжаться до тех пор, пока доходность частных раундов для венчурных капиталистов не сравнится с доходностью вложений на публичном рынке (с учетом премией за риск).
Игра в "если я войду в раунд, я заработаю деньги" не продлится долго.
Прогнозирую сложное время для венчурных капиталистов, но прекрасное время для основателей, чтобы воспользоваться преимуществами и потребностью венчурных капиталистов, которым нужно пристроить кучу бабла.
Однако из-за высоких объемов венчурных денег многие основатели, которые собирают раунды сейчас, могут быть оппортунистами (искателями выгод), поэтому VC остерегайтесь!
В более широком контексте я не сталкивался с каким-либо противоречивым тезисом, который менял бы мою точку зрения.
Другие мысли, которые подсказали мне, чтобы дерискнуться (распродаться) в декабре
- $ BTC $ ETH стояли на одном уровне, в то время как щиткоины скакали по 50-100% динамики в день внутри дня
- открытый интерес в основном был лонговый и постоянно усреднялся, неделю за неделей
- массовые анлоки токенов VC повсюду
Большинство тезисов, распространяемых в Твиттере, больше похожи на попытки запустить новый хайп на проекты, при этом игра все больше с нулевой суммой,
(Комментарий DeFiScamCheck: памп условных $NEAR, $ATOM, $LUNA за счет дампа любимчиков рынка $AXS, $MANA, $SAND и прочих).
Мудрая стратегия - торговать каталитические события, происходящие в недалеком будущем.
Рынок менее эффективен, чем вы думаете, особенно в щиткоин отраслях.
Но не все обречено и мрачно, как я описал.
В долгосрок текущее положение дел меня это совершенно не беспокоит.
Я забочусь только о краткосрочной перспективе, поскольку это обеспечивает выживание - если моя гипотеза верна, восстановление после распродаж по всему рынку должно быть быстрым.
Как сказал Ави Фельман из BlockTower: «дни, когда вы либо ярый медведь, либо ярый бык уже прошли».