HOP протокол, оценка будущей стоимости токена
5 мая 2022 года протокол Hop описал будущую токеномику и анонсировал запуск через несколько недель токена $HOP.
Вкратце:
Общее предложение токенов - 1B
Аирдроп юзерам - 8%
Инвесторам - 6.25%, 1 год лока, 3 года линейного разлока
Команде - 22.45%, 1 год лока, 3 года линейного разлока
Будущей команде - 2.8%
Сокровищница проекта - 60.5%
Аирдроп распределили следующим образом:
Тем, кто бриджил - 3.35%
Тем, кто предоставлял ликвидность - 2%
Тем, кто бондил - 2%
Дискорду, твиттеру - 0.1%
Проект провел неплохую работу и идентифицировал среди 45к пользователей - 10к дроп-хантеров (в том числе и сетку адресов автора блога, лол)
На текущий момент неизвестно, сколько из токенов сокровищницы будут доступны на старте, но предположим, их число будет варьироваться от 4% до 10% первоначального сапплая, т е на старте циркуляция будет от 120М до 180М токенов $HOP (данные нужны будут для предварительной оценки).
На текущий момент на рынке представлены в схожем сегменте следующие проекты:
- Synapse Protocol
TVL = $0.8B
Total Bridge Volume = $9.71B
MCap = $564M
FDV = $692M
- Multichain
TVL = $5.49B
Total Bridge Volume = $77.41B
MCap = $225M
FDV = $1180M
- Stargate
TVL = $1.45B
Согласно данным https://dune.com/rplust/Stargate-Multichain
Total Bridge Volume = $0.269B
MCap = $550M
FDV = $966M
Показатели проекта HOP:
TVL = $0.132B
Total Bridge Volume = $2B
Контра / верса проекта:
+ TVL, метрики трансферов в протоколе HOP являются органическими, не сопровождались инсентивс, как например, эмиссионная программа у Stargate, благодаря которой в какой-то момент TVL Stargate превышал $6B.
- Hop ограничен только EVM L2, L1 и polygon и небольшим набором токенов USDT, USDC, ETH, DAI, Matic, в отличие от Multichain (44 сети, 2135 токенов).
Поэтому сравнение будет выглядеть неорганичным, при этом метрики соотнесения капитализации проекта по отношению к объему TVL или Total Bridge Volume могут дать поверхностную оценку.
Ориентиром на текущем рынке может служить диапазон от $100M до $550М рыночной капитализации, при этом, в зависимости от циркулирущего предложения, оценка за токен может составить:
Сценарий А, 80М токенов, запуск только с токенами аирдропа
Сценарий B, 120М токенов, сокровищница проекта выходит с 4% на рынок
Сценарий С, 180М токенов, предложение разводнено 10% токенов из сокровищницы.
Подсценарий 1 - $100М капитализация, рынок в депрессивном состоянии, рынок оценивает ограниченность проекта HOP небольшим количеством сетей и токенов.
Подсценарий 2 - $200M капитализация, «все что новое - блестит», BTC > 45K, ETH > 3.2-3.5K, SP > 4300-4400
Подсценарий 3 - $500М капитализация, «как мы могли раньше жить без этого токена», смотри эйфорию на токене Stargate в первые недели запуска и ценою 4.27$ всего месяц назад, оценкой рынка в $2B по маркет капу и $4.27B FDV, всего месяц спустя, пьяная эйфория сменилась -77.3% от ATH.
Цены:
Сценарий А1 = 1.25$
Сценарий А2 = 2.5$
Сценарий А3 = 6.25$
Сценарий B1 = 0.83$
Сценарий B2 = 1.66$
Сценарий B3 = 4.16$
Сценарий С1 = 0.55$
Сценарий С2 = 1.11$
Сценарий С3 = 2.78$
Некоторые из сценариев рассматриваются как highly unlikely, т е вряд ли произойдут, например, выход на рынок только с токенами дропа и без токенов трежери - вероятность этого сценария - 20%.
Разброс стоимости токена от 0.55$ до 6.25$ дает следующую матрицу принятия решения:
На момент выхода вы видите будущее циркулирующее предложение, смотрите, какой сентимент на макрорынках, в какую сторону смотрит BTC - стремится ли он к $30K или на дворе весеннее ралли, как этот дроп расхваливают в твиттере - клянут ли и пророчат ему судьбу дропов дексов или на рынке эйфория от «новой парадигмы».
Зная разброс оценок - вы сможете принять взвешенное решение по выходу, не пересидев в токене лишнее время, напомню Messari посчитали, что максимально ev+ стратегия - продажа дропа в течении первой недели запуска проекта.