Медвежий/Бычий тезис о платформе friend.tech от твиттерянина Dragos с дополнениями DeFiScamCheck. Часть 1 из 2

Dragos задался вопросом:

«Станет ли friend tech гейм-ченджером в social fi сегменте или с треском провалится как Ponzi пирамида в маленьком крипто кружке?

https://twitter.com/DrgStefanescu/status/1702358370294861941

Основные аргументы строятся вокруг семи тем:

1 Бондинговая кривая
2 Рефлексивность
3 Модель получения дохода
4 Масштабируемость
5 Показатели
6 Настроение
7 Ценность проекта

1 Бондинговая кривая

Она слишком крутая, первые акции имеют около нулевую цену, но уже после 200 холдеров позволить себе токен могут только богатые криптаны.

Если убрать элемент бондинговой кривой - в общем пуле, куда скидываются деньги после покупки ключей - не останется ликвидности.

Условно - при цене 8.46 eth за ключ 0xracer - общее предложение его ключей - 368. Казалось бы его рыночная капитализация - 3 114 ETH ($5M), но внутри пула ликвидности содержится совершенно иная сумма.

Если 57 человек продадут токен 0xracer - его капитализация упадет до $3М, а цена ключа с 8.46 до 6 eth, и это не означает, что продавцы смогут вытащить 8.46*57 = 482 ETH, объем вытаскиваемых средств будет существенно сокращаться.

Если еще 100 человек продадут ключ 0xracer, то капитализация снизится с $3М до $700к, а стоимость ключа с 6 ETH до 2.32 ETH.

Бондинговая кривая растет круто вверх и падает с такой же феноменальной скоростью.

Если изменить угол наклона бондинговой кривой - это убьет комиссии для криейторов, для фаундеров.

Прим DeFiScamCheck: на своем примере могу сказать, что 28 холдеров моей акции - сделали ее цену всего 0.04563 ETH (74$), а за все время принесли всего 172$ комиссий для меня, что естественно убивает всяческое желание корпеть над эксклюзивным контентом для платформы.

Медвежий тезис о бондинговой кривой:
- рынок должен позволить решить настоящую цену на ключ через аукцион
- приложение не смогло победить ботов, пример, вчера один из ботов выкупил 50 акций нового аккаунта Unibot за 11.3 eth и продал их через несколько минут за $120К новым покупателям по цене выше 1.3 eth / за акцию

Бычий тезис:
- наличие такой кривой позволяет ценам постоянно карабкаться все выше и выше, привлекая новых юзеров, возбужденных легкими деньгами
- $8.6M комиссий сгенерировано, $33.5M TVL, рынок позитивно встретил новую социальную понци.
- малое количество мест в чате у криейтеров делают чаты более интимными, откровенными
- предлагается решение дороговизны ключей - позволить криейтерам делать «события», продавая дополнительные дешевые ключи в свой чат, забирая большую часть выручки себе

2 Рефлексивность

Медвежий тезис:
- как только толпа понимает, что криейтор выдохся или перестал удовлетворять толпу владельцев ключей - все поспешат на выход
- бондинговая кривая в отличии от NFT имеет моментальную ликвидность
- когда закончится игра в музыкальные стулья - никто не захочет оказаться последним владельцем вашего ключа

Бычий тезис:
- чем больше людей в приложении - тем больше цены растут - тем больше людей пользуются приложением в надежде на норм дроп, тем больше начнется выстраиваться ютилити вокруг тех или иных ключей.

например, для доступа в rampage нужно держать ключ фаундера за 3 eth, такой себе конечно бета-доступ, но как видим с Banana - бета доступ может дать место в пресейле, аирдроп, который может быть существенно ценнее (Banana от $15K-$24К).

- твиттер отмечает, что Friend Tech похож на скрытый майнинг comp/yfi, который привел к defi взрыву 2020-2021 года, уникальная модель, на которой выросла многомиллиардная индустрия

3 Модель получения дохода

Медвежий тезис:
- критика модели оплаты одноразового доступа в чат против текущей модели ежемесячных подписок на контент
- приложение расчитывает на постоянные торги, которые постепенно замрут, а значит криейтер более не получать комиссии и потеряет мотивацию делать контент