Игра, в которую играет Orange Man, и почему мы пока проигрываем на крипто/ фондовом рынке

Мнение Александра Джорди из Selini Capital:

«Уровень одобрения действий Трампа в экономике в скором времени начнет резко падать.

Лишь вопрос времени, прежде чем мы снова вернёмся к тем же схемам поддержки финансовых рынков.

Не прямое количественное смягчение (QE), конечно, но скрытое QE, а также, возможно, новые меры, которые я предсказывал — контроль над кривой доходности и жёсткие попытки заставить покупателей приобретать казначейские облигации (например, эти безумные схемы в стиле «вы покупаете 100-летние облигации, а я использую армию США, чтобы вас охранять»).

Понимаю, чего боится новая администрация: постоянно растущая доходность 10-летних облигаций угрожает куда более серьёзной проблемой для США, чем временные потери на фондовом рынке или в пенсионных фондах.

Но если говорить практически, то ВСЕ возможные решения этой надвигающейся проблемы на рынке облигаций болезненны. А когда у всех вариантов исход болезненный, в итоге реализуется тот, который требует наименьшего сопротивления.

И если только культура (как, например, в Германии) не настроена на то, чтобы электорат радостно принимал меры жёсткой экономии, наименее болезненным вариантом остаётся ЕЩЁ БОЛЬШЕЕ вмешательство — обесценивание валюты и попытки инфляционно списать долг, параллельно раздавая «бесплатные плюшки» малоимущим, чтобы удержать их поддержку.

Как обычно, выигрывают владельцы активов, и я не думаю, что эта игра уже окончена, поэтому лично я не ожидаю медвежьего рынка прямо сейчас. Частично потому, что большинство людей всё ещё не понимают, во что они играют.

Средний класс продолжает терять активы и терять из за инфляции, как это происходит уже десятилетиями. Но те из них, кто политически настроен в пользу правящей партии, принимают это и не осознают всей картины — а значит, из них можно выжать ещё больше.

Что стоит отслеживать среднему классу — так это насколько быстро растёт их чистый капитал по отношению к уровню государственного долга, а не просто в абсолютных цифрах.

В конечном итоге, Трамп любит хаос и драму. Текущая кризисная ситуация — как раз то, в чём он преуспевает и из чего наверняка выжмет несколько выгодных сделок, даже если в конце концов ему придётся уступить на многих фронтах.

Самый сложный вопрос, конечно, это тайминг разворота. Опасное время, чтобы бездумно входить в лонг — рынок может ещё раз испытать быков, вытряхнув слабые руки и вызвав больше боли, прежде чем администрация окончательно капитулирует в этой игре…»

https://vxtwitter.com/gametheorizing/status/1900260703027814692