Снижения ставок, ослабления банковского регулирования или какого-либо пакета стимулирования в ближайшее время не будет - глава компании Ambrus по торговле волатильностью на фондовом рынке
«Интервью Бессента с Такером Карлсоном подтвердило многие взгляды, которые уже разделяли многие из нас, — но, на мой взгляд, стоит выделить несколько особенно важных моментов.
Во-первых, они абсолютно серьёзно настроены устранить дисбаланс в распределении богатства. Он упомянул рекордное количество отпусков в Европе и одновременно — рекордное количество посещений продовольственных банков в 2024 году. Это значит, что они не собираются спасать фондовый рынок в ближайшее время.
Снижение ставок для стимулирования рискованных активов исключено, потому что это полностью подорвёт их цель.
Бессент сослался на данные, показывающие, что, несмотря на хорошую динамику фондового рынка, низшие слои населения в этом не участвуют — экономическое неравенство только усиливается.
Они сохраняют твёрдую позицию: падение рынка на 15% не считается проблемой. В качестве примера он упомянул, что индекс S&P с равным весом акций даже почти не снизился. На фоне долгосрочных графиков текущее снижение — всего лишь мелкая просадка. Их риторика в отношении рынков остаётся неизменной, несмотря на последние слабые показатели.
С моей точки зрения, это серьёзно ослабляет так называемую «пут-опцию Трампа». Стимулирование, особенно на финансовых рынках, маловероятно — разве что начнётся полномасштабная рецессия. Надеяться, что они изменят курс из-за падения S&P на 20% — наивно. Это полностью подорвёт их стратегию и растрата «патрона», который может понадобиться в случае настоящего кризиса.
Бессент также ясно дал понять, что США считают, что у них есть все козыри в отношении Китая. По его словам, как страна с профицитом, Китай находится в структурно более слабом положении. Он заявил, что китайская экономическая модель — одна из самых несбалансированных в современной истории. Сейчас страна переживает дефляционную рецессию — если не депрессию — и пытается выйти из неё за счёт экспорта. Учитывая их торговый дефицит и зависимость от американского рынка, по мнению Бессента, Китай просто не может позволить себе значительные ответные меры. США, по его словам, собираются бороться, потому что уверены: у них в руках все карты.
Что касается тарифов — тут тоже всё однозначно: они останутся. По мнению Бессента, сначала мы увидим значительное повышение тарифов, а затем поступления от них будут постепенно снижаться, по мере того как производство будет возвращаться в США, а внутренние доходы — расти. Отказ от этих мер не планируется.
Также важно отметить: Бессент прямо заявил, что Пауэлл больше не обладает настоящей автономией. Одной из главных тем интервью стало стремление вернуть мандат ФРС к сугубо денежно-кредитной политике, убрав из него новые направления вроде изменения климата — которые Бессент назвал ошибочными. Он откровенно назвал себя «продавцом облигаций», и идея о том, что нынешняя администрация даст ФРС полный контроль над ставками, выглядит, по его мнению, наивной. Для этой администрации ставки, возможно, важнее, чем для любой другой за последние десятилетия, учитывая влияние Бессента».
https://x.com/ksidiii/status/1908881204306190556?s=46&t=0kEtp7M29ov5IRUYfIeIlQ