Что двигало рынок последние 45 дней?
Мысли Joshua (крупный корейский перп-деген) (в скобках авторские дополнения DefiScamCheck (DSC):
«Подведу тоги последних 45 дней:
1. Альтсезон:
Прошедший ~45-дневный цикл принес нам рост альткоинов, основанный на мемах (Fartcoin, Popcat, Wif, Moodeng, Pnut и т д).
Никаких инноваций, никакой сильной веры — только пампы на мемах.
Я ожидал, что фундаментальные токены будут лидировать, но они снова сильно отстали.
В итоге это была не инновация, а очередной ралли в стиле «эхо-пузыря».
2. $Launchcoin Meta:
Рост был не из-за инноваций, а из-за удачного тайминга и механики (DSC: 2% налог на куплю / продажу, что в какие-то дни приводило к $5M-$10М комиссий, а весь твиттер исходил кипятком, считая, что в этом случае launchcoin должен стоить дороже, чем virtuals в пике ($5B).
В отличие от виртуалов, двигался только Launchcoin, а не вся экосистема.
Запускались случайные ончейн-монеты, но это было краткосрочно.
3. Что вызвало рост альткоинов?
Шорт-сквизы на низколиквидных токенах
Скупленный сапплай на низких значениях + пампы, манипулируемые маркетмейкерами (через OTC-сделки венчурных фондов) - (DSC: Moodeng - 15x рост с $20М до $300М+ после падения с $700М на $20М, 10х рост на Pnut в схожих условиях).
Немного реального спроса — например, $HYPE
Вот и всё.
4. Что дальше? Два сценария:
Сценарий 1: BTC пробивает $120K на объёмах → новая волна роста альтов, формируется новый нарратив
Сценарий 2: Макроэкономика не даёт нового нарратива → рынок акций достигает пика → S&P 500 уходит в диапазон 5300–5500
Крипта уже выросла с дна на уровне 74K за счёт «отскока на тарифах» → недавняя распродажа альтов может быть предвосхищением падения фондового рынка.
5. Обновление макроэкономической картины:
Опасения по тарифам остались позади.
Индекс потребительских цен (CPI) сейчас не представляет большой угрозы (его всё ещё отслеживают, но он не мешает рынку).
→ Рынок находился в фазе «чистой перезагрузки», ожидая нового катализатора.
Этот катализатор, возможно, — понижение рейтинга Moody’s.
Хотя оно пока не вызвало масштабного обвала, оно уже спровоцировало распродажу облигаций (пока умеренную). Это важно — потому что распродажа облигаций приводит к росту доходностей, а это может сильно ударить по рынку акций.
Исторически такие понижения были значимыми:
Понижение рейтинга от S&P в 2011 году = S&P -8%
Понижение от Fitch в 2023 году = S&P -10%
Тот факт, что мы снова начинаем видеть схожие признаки, может сделать текущее понижение рейтинга ключевым нарративом на ближайшие недели».