Коефіцієнт Шарпа (КШ-скор)

КШ - це показник ефективності #інвестицій, який враховує як #доходність #цінного_паперу чи портфеля, так і їх ризики. #Ризик у своїй представлений як середньоквадратичне відхилення доходності.

#Коефіцієнт_Шарпа часто застосовується в оцінці ефективності управління #інвестиційним_портфелем. #Керуючий зацікавлений у отриманні максимального доходу, у той час як надлишковий ризик портфеля не враховано у його комісійних.

В результаті, якщо оцінювати ефективність управління портфелем лише за досягнутою рентабельністю, є ймовірність, що оцінка якості буде спотворена на користь такої компанії, яка вибирає найбільш агресивну і ризиковану стратегію.

КШ допомагає уникати таких помилок. Він враховує як те, яку дохідність у результаті принесли інвестиції, а й те, наскільки сильно дохідність змінювалася від періоду до періоду (наприклад, як змінювалася дохідність за місяць).

В результаті прибутковий, але ризикований портфель може мати значення КШ нижче, ніж менш прибутковий, але стабільний портфель. Слід врахувати, що КШ — лише ще один допоміжний показник, який не дає відповідей на всі питання про ефективність портфеля. Зокрема, він має такі обмеження :

❌фонди чи портфелі з невеликою історією можуть демонструвати дещо завищений коефіцієнт Шарпа;
❌ єдиний критерій ризику в КШ — середньоквадратичне відхилення, яке дає повної картини #ризиків_портфеля.