Уявіть: 1991 рік, трейдер #Пол_Мозер, голова урядових облігацій у Salomon, вирішує "пожартувати". Він подає фальшиві заявки на аукціонах казначейських облігацій США, щоб скупити понад дозволені 35% – аж до 57%! Частково використовує імена клієнтів, як #Quantum_Fund і #Warburg, без їхнього відома.
Один інцидент взагалі стався через "практичний жарт": фірма "випадково" купила $1 млрд облігацій, бо хтось пожартував у заявці. Але це не смішно – це порушення, яке могло маніпулювати ринком.
Коли скандал сплив, виявилося, що CEO #Джон_Гутфройнд (прізвисько "#Король #Волл_стріт") знав про це з квітня, але мовчав. Результат? Фірму оштрафували на $290 млн (рекорд на той час), плюс $100 млн на фонд компенсацій. Мозер сів на 4 місяці, Гутфройнд пішов з ганьбою і забороною на CEO-посади.
Перший дивний збіг: саме тоді #Воррен_Баффет, #інвестор з $700 млн у фірмі, особисто подзвонив секретарю казначейства #Ніколасу_Брейді, щоб пом'якшити покарання – і частково домігся, дозволивши фірмі торгувати для себе, але не для клієнтів. Без Баффета Salomon міг би збанкрутувати, але він врятував її... тимчасово.
Маловідомий факт: засновники – #брати_Соломон – нащадки Хайма Соломона, фінансиста Американської революції, який позичив гроші Джорджу Вашингтону. Дивний збіг? Від фінансування незалежності до маніпуляцій державними облігаціями – коло замкнулося через 200 років.
Культура фірми: "Мачо і кавалерська", як сказав Баффет. Трейдери звалися "Big Swinging Dicks", нагороджували ризики мільйонними бонусами, а невдачі – "швидким чоботом".
Це надихнуло книгу "Liar's Poker" Майкла Льюїса (він там працював) і "Багаття марнославства" Тома Вулфа. Але ця культура породила диво: у 1967 Salomon спонсорував першу жінку-трейдера на #NYSE, #Мюріел_Сіберт. Прогресивно, але в "мачо"-середовищі це виглядало як виняток😁
У 1997 #Travelers купив Salomon за $9 млрд, Баффет вийшов з $1.7 млрд прибутку. Але алюмні фірми, як Джон Мерівезер (екс-голова арбітражу), заснували Long-Term Capital Management (#LTCM).
У 1998 LTCM втратив $4.6 млрд на арбітражі, з боргами на $1 трлн – майже спричинив глобальну кризу, яку врятували Fed і банки. Дивний збіг: LTCM копіював стиль Salomon – високі ризики, моделі від Нобелівських лауреатів Шоулза і Мертона (теж екс-Salomon).
А Lewis Ranieri з Salomon винайшов mortgage-backed securities (#MBS) у 1977, які в 2007-2008 спричинили субпрайм-кризу, де #Citigroup (який поглинув Salomon) втратив мільярди. Salomon "отруїв" ринок продуктами, що сам створив
Ще один збіг: у 1979 Salomon "вкрав" угоду #IBM на $1 млрд боргів у #MorganStanley, бо IBM наполіг на них – конфлікт закінчився топ-білінгом для Salomon. Екс-співробітники планували відродити фірму, але Citigroup стерла назву в 2003 через скандали.
#Джон_Мерівезер – це екс-керівник відділу #арбітражу в #Salomon_Brothers, відомий #трейдер. "Алюмні фірми" – це по-простому "колишні співробітники" Salomon Brothers, які після роботи в банку пішли далі й робили щось своє.
Наприклад, Мерівезер із колегами створив фонд LTCM, який гучно прогорів у 1998. Тобто "алюмні" – це як випускники університету, тільки тут – випускники компанії, які несуть її стиль і знання в нові проєкти.