Деякі моменти про московський бюджет та стан ФНБ
💬 Останні дні намагався проаналізувати бюджет московії, але як не намагався логіка та цифри не сходились. Хоча навмисно виступав з позиції "виправдати цифри бюджету московії".
➡️ Для початку, як ми в цьому дописі й припускали, відбувся другий перегляд бюджету на 2024 рік, згідно з яким дефіцит бюджету на цей рік збільшили з 2.1 трлн рублів до 3.35 трлн рублів. Дефіцит 2.1 трлн це теж результат збільшення від запланованих на початку з 1.6 трлн.
Заступник міністра фінансів московії Количев заявив🗣: "Ми будемо фінансувати (прим. дефіцит) коштом накопичених рублевих залишків федерального бюджету. Залишків достатньо та ще й залишиться".
Що це за таємничі "залишки" і чому тоді вони не відображені взагалі ніде, я так і не зрозумів.
➡️ Пізніше з Мінфіну московії поступила взагалі протилежна інформація, що для покриття додаткового дефіциту 2024 р. використають "Фонд національного благополуччя" (ФНБ), а ось з 2025 р. вже цей Фонд використовувати не будуть.
➡️ Московити традиційно намагались применшити проблеми: у ФНБ були переведені "рублеві залишки" у розмірі 410 млрд. Це довело ліквідну частину Фонду з 4.85 трлн до 5.26 трлн рублів, але це навіть значно менше від останнього збільшення діри у 1.3 трлн, не враховуючи наявний основний дефіцит до цього. Дефіцит через місяць-два треба буде покривати коштом Фонду або чимось іншим. Поповнення ліквідності ФНБ наприкінці року перед його використанням відбувалось й у 2022, й у 2023 роках. Це звична практика.
Попри всі заяви московитів на початку 2024 року "що дефіцит на 2024 буде вдвічі меншим за 2023" по факту року він склав 3.3 трлн рублів замість 1.6 трлн. Така сума дефіциту співставна з фактичними дефіцитами 2023 року — 3.1 трлн чи 2022 р. — 3.2 трлн. Тобто впродовж 3 років річний дефіцит в коридорі 3 трлн рублів. У 2022 та 2023 дефіцит переважно фінансувався з ФНБ, що призвело до скорочення його ліквідної частки вже понад ніж удвічі.
➡️ На 2025 р. дефіцит бюджету знову запланований у розмірі 1.2 трлн, що знову піддається сумніву з урахуванням досвіду 2022, 2023, 2024 років. Але ще більш цікаво, що у 2025 р. запланований дефіцит обіцяють покривати не з ФНБ, що взагалі незрозуміло тоді як?
⏩ Прогнозовано бюджетом нафтогазові доходи у 2025 р. менші за 2024 р., а збільшена податкова частина через збільшення податків не перекриває в сумі збільшені рекордні видатки (це буде інший допис).
Тому перший мій сумнів: дефіцит на 2025 р. буде значно вищим від запланованого, а заяви "впораємось без ФНБ у 2025" — фарс.
Стан ФНБ
➡️ На жовтень 2024 р. ліквідна частина ФНБ еквівалентна 5.26 трлн рублів (65% в юанях, а 35% в золоті). На жовтень 2023 ліквідна частка складала 5.06 трлн рублів. Але це в рублях через знецінення рубля як валюти. У юанях та золоті Фонд схуд за неповний рік на: 66.5 тонн золота (з 358.96 до 292.5 тонн) та 5.4 млрд юанів (з 227.3 млрд до 221.9). Але ще раз, це поточне схуднення: основна частка покриття дефіциту буде наприкінці листопада по грудень 2024 р.
У 2023 р. в прикінцеві місяці року, щоб перекрити співставний дефіцит як зараз, знадобилось 114.95 млрд юанів та 232.6 тонн золота.
➡️ Так у 2023 р., щоб перекрити неперекритий дефіцит у розмірі 2.9 трлн рублів на кінець року Банк московії продав 114.95 млрд юанів та 232.6 тонн золота (які ніби були "виявлені" коштами ФНБ в Банку московії, але є підозра, що це прямі золото-валютні резерви Нацбанку були продані). Кошти від продажу Банк московії перевів безпосередньо у ФНБ. Таким чином на листопад 2023 р. тимчасову ліквідність ФНБ було збільшено з 5.01 до 6.9 трлн рублів.
❗️ Але вже у грудні 2023 р. ліквідність ФНБ впала до 4.9 трлн через використані кошти з ФНБ для покриття дефіциту.
➡️ Тому або Банк московії буде подавати золото-валютні резерви та переводити у ФНБ, який далі буде сплачувати дефіцит або наявних коштів ФНБ вистачить, щоб повноцінно погасити лише дефіцит зараз та частково ще у 2025 році. У купі з юаневою історією останніх місяців дуже схоже, що москва максимально намагається приховати реальний стан резервів.