🔗 Трохи про цікаві моменти московської економіки
Дам декілька цікавих тез:
▶️ 1. Центральний банк московії дав прогноз банківської ліквідності на кінець 2025 року. Якщо впродовж 2022-24 рр. ліквідність банківської системи московії була профіцитна, то вперше за тривалий час регулятор прогнозує дефіцит ліквідності для банків на кінець 2025 року на рівні 1.6-2.4 трлн рублів.
Як так сталось? А відповідь ось та схема вимивання ліквідних резервів банків через примушення банків купувати нерентабельні облігації ОФЗ. Почитати можна за посиланням. Зараз наслідок.
▶️ 2. За 2022-24 рр. Центральний банк московії надрукував вдвічі більше рублів, ніж за аналогічний період 2019-22 рр., які включали ковідну кризу і теж на той час рекордний друк рублів. Загалом з 2022 по 2024 роки ЦБ надрукував 8.2 трлн рублів, тоді як з 2019-22 рр. грошова маса через друк була збільшена на 4.3 трлн рублів.
Окремий цікавий момент, що у 2022-24 рр. ЦБ видав банкам кредити (надрукував) на 4.5 трлн — це у 45 разів більше, ніж за період 2019-22 рр. Це пояснюється тим, що комерційні банки під команду уряду видають ризиковані, непідтверджені кредити підприємствам ОПК без можливості їх повернути й тому ЦБ вимушений друкувати рублі, щоб тримати ліквідність банків.
▶️ 3. ЦБ на лютневому засіданні знову відмовився підняти ключову ставку з 21% до 22%, хоча, як повідомляють видання, "рішення лежало на столі". ЦБ виправдовує своє рішення, що підняття ставки є більш ризикованим кроком, ніж ризики від її утримання.
Хоча у звіті ЦБ зазначено: "Внутрішній попит виріс сильніше ніж прогнозувалось. Це означає, що перегрів економіки не тільки не зменшився, а й міг збільшитися". Після невеликого відскоку інфляція повернулась до темпу 0.23%-0.25% на тиждень, або 11.5%-12% річна, або 22-25% споживча (базовий кошик). Варто зважати, що це офіційні цифри, а неофіційні багато економістів вважають вищими.
➡️ Відмова ЦБ вдруге підвищити ставку та використання в аргументації зауваження Чемезова свідчить, що регулятор (Набіулліна) вдруге піддався політичному тиску. І, попри логіку, яка спонукала до підняття, залишив ставку на місці. Хоча в ситуаціях, де тижнева інфляція була аналогічною чи навіть мала вдвічі менший темп, регулятор підіймав ставку у 2024 році.