❓ Що очікує московську економіку: рецесія чи «похолодання» з перспективою відновлення росту?
На московії розпочався Петербурзький економічний форум. Тому сьогодні про економіку і поговоримо.
Є дві заяви, які візьмемо за основу:
🛑Перша — міністра економічного розвитку московії Решетнікова🗣:
«Ми загалом вже, мені здається, на межі переходу в рецесію».
🛑Друга — міністра фінансів Сілуанова🗣:
«Зараз похолодання, за яким буде літо».
Хто правий? Давайте дивитись на останні новини.
➡️ До вже традиційних проблем московської економіки у вугільній промисловості, залізниці та місцевих бюджетах (прочитати можна у цій статті)
➡️ Додались нові кризові блоки: металургія та агро, і остаточно затвердилась криза в нерухомості та іноземних інвестиціях.
📌 Криза в нерухомості
Нові дані свідчать, що продаж квартир у новобудовах впав на 40% порівняно з минулим роком. Через це забудовники добудовують чинні проєкти, але не ризикують вкладатись у нові. Гальмування будівництва, своєю чергою, знижує попит на сталь та поглиблює скорочення доходів залізниці.
📌 Металургійна криза
Попри те, що ця сфера фактично напряму пов’язана з обслуговуванням ВПК, московські металурги б’ють на сполох.
➡️ Через «сильний рубль» та слабкий попит ціни на сталь знизились на 35% до рівня 2020 року, при цьому, через інфляцію за ці ж роки, собівартість виробництва продукції зросла на 50%. За оцінками металургів, без втручання держави (зниження податків та пільгового кредитування), виплавка сталі скоротиться на 25-40%.
Загалом за 2024 рік московія скоротила виробництво сталі на 7% (найгірший показник серед десятки найбільших світових виробників сталі). Експорт сталі скоротився на третину: з 32 млн тонн станом на 2021 рік до 20 млн тонн у 2024 році.
➡️ При цьому у 2024 р. скоротився й внутрішній попит на сталь на 6% (основний обсяг скорочення припав на другу половину року). Найбільша асоціація сталеварів прогнозує скорочення внутрішнього попиту на сталь ще на 10% у 2025.
💬 Для прикладу, одне з найбільших підприємств з виплавки сталі — Магнітогорський меткомбінат — вже скоротив виплавку на 25% та зупинив 2 з 8 доменних печей. Економісти зазначають, що падіння виробництва на 20-30% — це бюджетна смерть для металургійних мономіст.
➡️ Натомість за «ефектом доміно» нові проблеми в металургії ще більше загострюють вже наявну кризу у вугільній промисловості.
📌 Криза в інвестиційному секторі та відтік капіталу
Зупинити ефект доміно можна було б різким припливом іноземних інвестицій або хоча б зупинкою наявного відтоку капіталу.
Мінфін московії визнав неможливість зупинити відтік іноземного капіталу. Попри введені у 2024 р. жорсткі вимоги для іноземного бізнесу, покликані перешкодити виходу з московського ринку — зобов’язання іноземних компаній продавати власні активи за 40% від ринкової вартості та перераховувати 35% у бюджет від ціни продажу — це не зупинило відтік іноземних компаній, який Мінфін оцінив як «десятки на місяць».
➡️ За даними ЦБ московії, із 497,7 млрд прямих іноземних інвестицій, які мала московська економіка на початок 2022 року, до початку 2025 залишилося 216 млрд (-57%). Це найменший обсяг, еквівалентний 2009 року.
📌 Криза в агросекторі
Ця криза взагалі відкриває новий горизонт для України 🇺🇦
➡️ У червні обсяг експорту московської пшениці впав у 4,8 раза порівняно з аналогічним періодом минулого року. Експорт зерна скоротився за період з 1–15 червня як в обсязі (з 185 тис. тонн до 38 тис. тонн), так і в географії експорту (з 40 до 11 країн), у кількості залучених портів у відвантаженнях (з 29 до 11) та кількості компаній-експортерів (з 77 до 14).
А підтримати експорт «продажем запасів зі сховищ», як у минулі роки, не вдається, оскільки й так цих запасів на 30-35% менше порівняно з минулим роком.
❓ Причина різького скорочення? Через санкції здорожчала вартість вирощування, і зараз собівартість московської пшениці стала дорожча за французьку чи американську, а тому на неї зменшився попит.
➡️ Всі ознаки вказують, що це не похолодання, а цілком невпинний рух «доміношної економічної зими».