Огляд Eavex Capital: Щотижневий огляд фондового ринку 🇺🇦України за 2 січня - 9 січня 2023

Індекс «Української біржі» за 2022 рік втратив 10%, що не відображає реальної динамки котирувань основних акцій в індексному кошику, так як до грудня в розрахунку були присутні цінні папери «Мотор Січ», обіг по яким було зупинено з квітня 2018 року. Також динаміка індексу не враховує той факт, що всі акції «Мотор Січ» та «Укрнафти» були примусово відчужені на рахунок держави через воєнний стан в країні. Для порівняння, російський біржовий індекс RTS за минулий рік впав на 39%. Польський індекс WIG20 знизився на 22%, а індекс широкого ринку США S&P500 просів за рік на 19%.

Серед окремих акцій підкреслимо історію котирувань «Райффайзен банку», які протягом 2022 року падали з позначки 46 копійок до 20 копійок у жовтні і потім почали стрімко зростати до рівня в 30 копійок. «Райффайзен банк» залишався прибутковим протягом минулого року, але за прогнозами Національного банку через обмежені експортні можливості в Україні та обстріли енергетичної інфраструктури з боку держави-агресора сукупні втрати від кредитного ризику портфеля по банківській системі можуть досягти 30%.

По акціям «Центренерго» вартість за рік впала на 36% з 6,3 грн до 4,0 грн на фоні того, що компанія втратила Вуглегірську ТЕС, яка зараз знаходиться на окупованій території. Більш того, «Центренерго» накопичує значні збитки через необхідність відпускати електроенергію за ціною нижчою за собівартість та має суттєвий борг за природний газ перед «Нафтогазом». Зараз не виключається сценарій за яким «Центренерго» піде на контрольоване банкрутство, що може дуже негативно відобразитися на міноритарних акціонерах компанії. Протягом дії воєнного стану «Центренерго» не публікує своєї звітності, тому поточний фінансовий стан компанії невідомий. Проте з неофіційних джерел, поступила інформація, що за мирний 2021 рік компанія «Центренерго» мала чистий збиток 989 млн грн.

@BondsStocksUA