Огляд ICU: Облігації: Ринок ОВДП активізується

Рік розпочався з активних розміщень ОВДП на первинному ринку, а також зі збільшення обсягу торгів на вторинному. Цьому сприяв випуск облігації, що можуть використовуватися банками для виконання резервних вимог.

Минулого тижня Міністерство фінансів залучило до бюджету 23.5 млрд грн, з яких майже 21 млрд грн у національній валюті. Загалом за два аукціони 2023 року до бюджету залучено 22 млрд у гривні, $40млн та 29 млн євро. Найбільший обсяг залучено завдяки "резервним" ОВДП – випуску, що банки можуть використати для формування частини обов'язкових резервів. Ці облігації принесли бюджету за два тижні 21.6 млрд грн. Детальніше в коментарі нижче.

Активізувався й вторинний ринок. За минулий тиждень було укладено майже 6 тис угод на понад 6.8 млрд грн. Це найбільший обсяг торгів ОВДП майже за рік, адже більшим він був ще в січні минулого року. Майже половину цього обсягу склали торги розміщеними минулого вівторка облігаціями, які банки купували для виконання вимог із обов'язкових резервів.

Погляд ICU: Завдяки новим резервним вимогам, які НБУ встановив у середині грудня, Мінфін рефінансував за два тижні всі січневі погашення. Решта коштів, що вже залучені та будуть запозичені до кінця січня, можуть бути використані на поточні потреби бюджету. Тож наразі Міністерство фінансів скоригувало графік розміщень та виключило з нього облігації з погашенням у серпні 2024 року (за рахунок яких НБУ дозволив банкам виконувати резервні вимоги) і планує пропонувати лише облігації, які не можуть бути використані для формування резервів. Тому такі активні розміщення та торгівля ОВДП можуть бути нечастим явищем.

@BondsStocksUA