Огляд ICU: Облігації: Іноземці купують ОВДП після тривалої паузи
Минулого тижня нерезиденти знову стали активними покупцями ОВДП після шеститижневої паузи.
На первинному ринку Мінфін залучив до бюджету всього 2.7 млрд грн, і майже весь цей обсяг - із допомогою "резервних" облігацій. Таким чином обсяг розміщених облігацій, дозволених для покриття частини обов'язкових резервів, зріс до 87 млрд грн. Звичайні та військові облігації користувалися незначним попитом і принесли бюджету минулого тижня всього 71 млн грн.
Активність торгів на вторинному ринку знову зменшилась. Усього за тиждень було укладено 6 тис угод з гривневими ОВДП на 4 млрд грн. Традиційно найактивнішими були ОВДП з погашенням у лютому 2025 року, але цього тижня ще й папери з погашенням 24 травня. З цими двома випусками було укладено угод на 1.1 млрд грн та 1.6 млрд грн, або 28% та 41% від загального обсягу торгів за минулий тиждень.
Усі групи інвесторів збільшили вкладення в гривневі ОВДП, найбільше банки й нерезиденти, на 1.5 млрд грн і 0.5 млрд грн відповідно.
Погляд ICU: Банки не використали весь доступний ліміт пропозиції резервних ОВДП та скоротили обсяги їх купівлі. За нашими підрахунками, банки можуть вкласти ще близько 20 млрд грн у резервні облігації, але не поспішають це робити через тривалий строк обігу таких облігацій.
Під час пресконференції з оголошення нової ключової ставки Голова НБУ уникнув відповіді на питання, чи зможуть нерезиденти репатріювати кошти, отримані від погашень ОВДП після 1 квітня. Він повідомив, що НБУ планує ухвалити відповідні рішення цього тижня. Частина учасників ринку сприйняла цей крок як підтвердження того, що плани НБУ дозволити репатріацію коштів із квітня залишаються незмінними. Тому одразу в той же день нерезиденти наростили портфель на 631 млн грн. У цей день активно торгувалися саме облігації з погашенням у травні цього року. У разі підтвердження з боку НБУ можливості репатріювати кошти нерезидентів варто очікувати суттєвого сплеску торгової активності на вторинному ринку.
@BondsStocksUA