Огляд ICU: 🇺🇦Мінфін України поповнює валютні рахунки
Міністерство фінансів залучило вчора 28.5 млрд грн переважно у валюті, фактично вже забезпечивши збереження рівня рефінансування погашень з початку року вище 100%.
Пропозиція гривневих ОВДП на вчорашньому аукціоні складалася з двох випусків облігацій: військових ОВДП з погашенням у березні наступного року та «резервних» облігацій із погашенням у серпні 2025 року. Військові ОВДП були розміщені за єдиною ставкою 18.5%, незмінною вже другий місяць. Водночас за «резервними» паперами учасники розміщення мінімально позмагалися ставками. Один учасник забажав ставку 21% і його заявку було відхилено. Більшість учасників подала велику частину попиту за ставкою 19.69% на випадок, якщо попит перевищить запропонований обсяг. Загалом у гривні було залучено майже 10 млрд грн.
Облігації в доларах США розміщувалися в травні вдруге і цього разу з удвічі коротшим терміном обігу, ніж минулого тижня. Це могло сприяти збільшенню попиту приблизно наполовину, до $183 млн у 39 заявках за звичною ставкою 4.75%, тож усі ці заявки було задоволено й залучено $179 млн. Разом із залишком коштів, залучених у перші чотири місяці, це вже майже повністю забезпечує рефінансування погашень у доларах США за підсумками п'яти місяців.
Ще краще відбулося розміщення облігацій, номінованих у євро. Попит складав 337 млн євро, але не весь попит був одностайним. Приблизно 10% обсягу було заявлено кількома учасниками за ставкою вищою, ніж решта попиту – 3.25% проти 3.15%. Тож мінфін задовольнив 11 з 15 заявок за ставкою 3.15%. Щоправда, це на 65 б.п. вище, ніж зберігалися ставки за облігаціями в євро більше року (не враховуючи два розміщення наприкінці 2022 року). Однак завдяки такому підвищенню до бюджету вдалося залучити майже 297 млн євро, що разом із коштами, залученими в січні та лютому, перевищить завтрашнє погашення в цій валюті.
Таким чином Мінфін повністю рефінансував сьогоднішнє погашення в гривні та за два тижні травня накопичив майже весь необхідний обсяг валюти для травневих погашень. Майже повністю рефінансовано завтрашнє погашення в євро, а також накопичено вже переважний обсяг доларів США для погашення, що відбудеться через два тижні. Відповідно, з урахуванням того, що до кінця місяці відбудеться ще два аукціони, на яких заплановано розміщення як гривневих, так і валютних ОВДП, за підсумками місяця і п'яти місяців року рівень рефінансування має скласти не менше 100%.
@BondsStocksUA