Огляд ICU: Облігації: Мінфін 🇺🇦України рефінансує всі погашення
Ініціатива на ринку ОВДП залишається в банків, які найбільше збільшили свій портфель за минулий тиждень.
На первинному ринку Мінфін розмістив усі запропоновані облігації в трьох валютах та залучив до бюджету 28.5 млрд грн. Найбільше коштів залучено в євро, 296 млн євро (12 млрд грн за офіційним курсом), та гривні (9.9 млрд грн). Ще еквівалент 6.6 млрд грн ($179 млн) залучено в доларах США.
За підсумками тижня найбільше зріс портфель банків, на 4.4 млрд грн, переважно за рахунок гривневих облігацій. Також збільшили свої портфелі фізособи та нерезиденти, на 0.7 млрд та 1.1 млрд грн відповідно.
Завдяки великому минулотижневому розміщенню загальні залучення Мінфіну з початку місяця вже сягнули 40.5 млрд грн, в т.ч. 17.6 млрд грн, $297.5 млн та 296.6 млн євро. Такі залучення дозволили повністю рефінансувати здійснені з початку травня погашення 6.7 млрд грн та більшу частину погашення 382 млн євро валютних облігацій. Залучень у доларах США також майже вистачить на погашення $312 млн валютних ОВДП наступного тижня.
Обсяги торгів гривневими ОВДП на вторинному ринку зменшилися удвічі до 6.3 млрд грн. Переважно торгувалися облігації з погашенням наступного тижня і через рік (за ними буде виплата купону наступного тижня) на загальну суму 2.1 млрд грн або 34% від усього тижневого обсягу торгів гривневими ОВДП. Також великий обсяг торгів, майже 2.1 млрд грн або 33% усіх торгів гривневими паперами за тиждень, був "резервними" облігаціями з погашенням у 2025 році.
Погляд ICU: Банки залишилися найбільшим покупцем ОВДП на первинному ринку, реінвестувавши майже всі здійснені минулого тижня погашення. На вторинному ринку, схоже, знову найбільше торгували банки та нерезиденти, адже переважно торгувалися папери з виплатою купону найближчим часом та "резервні" облігації.
Завдяки великим обсягам придбання ОВДП банками Мінфін зміг рефінансувати майже весь обсяг здійснених погашень, і показник рефінансування погашень за 5 місяців має залишитись на рівні понад 100%. З урахуванням того, що до кінця місяця має відбутися ще три аукціони з пропозицією валютних облігацій у доларах США та євро, Мінфін вже накопичуватиме валюту для погашень валютних ОВДП у червні, які будуть теж чималими – 143 млн євро та $431 млн.
@BondsStocksUA