Огляд ICU: Облігації: Рефінансування погашень ОВДП триває
Міністерство фінансів рефінансувало більшу частину здійснених минулого тижня погашень.
Минулого вівторка Мінфін розмістив шість випусків ОВДП, в т.ч. два у валюті. Загалом залучення склали 31.4 млрд грн, в т.ч. 14.4 млрд грн у валюті: $244 млн та 136 млн євро. Відсоткові ставки за частиною випусків було знижено на 5-30 б.п. Детальніше в огляді аукціону.. Такі запозичення дозволили рефінансувати 76% гривневих погашень та більше половини погашень у доларах США, здійснених минулого тижня.
На вторинному ринку обсяги торгів гривневими облігаціями скоротилися до 4 млрд грн, а найбільше торгувалися минулого тижня військові облігації з погашенням у червні наступного року та "резервні" ОВДП з погашенням у серпні 2025 року – відповідно 29% і 25% загального обсягу торгів гривневими облігаціями.
Погляд ICU: Попри рефінансування лише частини погашень, здійснених минулого тижня, загальний рівень рефінансування погашень внутрішнього боргу у всіх валютах з початку року залишається високим: 130% у гривні, 107% у доларах США та 122% у євро. З урахуванням того, що погашення цього тижня відбудуться невеликі, а на первинному аукціоні завтра плануються розміщення як гривневих, так і валютних ОВДП, зниження рівня рефінансування за підсумками першого півріччя очікувати не варто.
@BondsStocksUA