Огляд ICU: Облігації: На ринку ОВДП переважно активні резиденти
Минулого тижня найбільшу активність на ринку державних облігацій проявляли вітчизняні інвестори, тоді як нерезиденти торгували менше і зменшували свої вкладення в гривневі інструменти.
На первинному аукціоні Мінфін залучив 6.4 млрд грн, із яких понад 5 млрд грн було отримано від розміщення "резервних" облігацій. За всіма гривневими інструментами дохідності не зазнали змін, оскільки переважна більшість попиту подавалась за ставками, близькими до максимальних задоволених ставок попереднього розміщення.
На вторинному ринку переважно торгувалися резервні облігації. З ними було укладено понад 60% загального обсягу торгів гривневими ОВДП. Майже весь обсяг торгів "резервними" ОВДП – це торгівля випуском із погашенням у липні 2026 року, який Мінфін розміщував на аукціоні минулого вівторка – майже 1.5 млрд грн або 56% торгів гривневими ОВДП за тиждень.
За підсумками минулого тижня очікувано саме банки найбільше наростили портфель, купуючи "резервні" облігації та перепродуючи їх між собою. Значно збільшили портфель і фізичні особи. Водночас нерезиденти два тижні поспіль зменшують свій портфель.
Погляд ICU: Банки наразі прискорили придбання "резервних" облігацій, оскільки НБУ дозволив із 11 серпня використовувати новий випуск для покриття частини обов'язкових резервів. Тож на аукціонах перед цією датою та після неї банки прагнули придбати якомога більше резервних облігацій. Оскільки Мінфін задовольнив лише 2/3 попиту на цей інструмент, частина банків прагнула докупити необхідний обсяг на вторинному ринку. Водночас нерезиденти очікують виплати цього тижня та у вересні, щоб репатріювати купонні виплати та перевкладати погашення в інші інструменти, які дозволять подальшу репатріацію коштів через три чи більше місяців.
@BondsStocksUA