Огляд ICU: Результати ОВДП-аукціону - Різке зниження ставок
Міністерство фінансів 24 жовтня залучило майже 23 млрд грн, знизивши ставки за всіма гривневими інструментами.
На річні ОВДП попит зріс майже вчетверо, до 3.9 млрд грн, перевищивши пропозицію, але був переважно в неконкурентних заявках. Ставки в конкурентних заявках були переважно нижчими, ніж минулого тижня, хоча максимальна була такою ж – 17.53%. Задіявши обмеження, Мінфін відхилив частину конкурентного попиту й задовольнив 9 із 12 заявок, встановивши ставку відсікання 17.3%, а середньозважену 17.27%, що на 23б.п. і 26 б.п. нижче, ніж минулого тижня. Майже весь обсяг задоволеного попиту був за неконкурентними заявками, і лише 124 млн грн - за конкурентними.
Найбільшим був попит на нові військові ОВДП з погашенням у липні 2025 року – понад 8.8 млрд грн у 31 заявці. Майже третина попиту була за неконкурентними заявками. Тож з урахуванням обмеження Мінфін задовольнив лише частину конкурентних заявок і весь неконкурентний попит (2.9 млрд грн), встановивши ставку відсікання й середньозважену 18.15%, що на 20 б.п. нижче, ніж минулого тижня.
Знизилися вчора й ставки за «резервними» ОВДП – ставка відсікання на 19 б.п., а середньозважена – на 18 б.п., обидві до 19%. Хоча тут, щоб встановити такі ставки, Мінфін продав менше, ніж планував, 4.7 млрд грн, і знову переважно за неконкурентними заявками – 3.3 млрд грн.
Незмінною залишилася лише ставка відсікання за валютними ОВДП. Мінфін розмістив усі заплановані $300 млн, в т.ч. $62 млн за неконкурентними заявками, і залучив $286 млн до бюджету. Хоча середньозважена ставка зросла на 1 б.п. до 4.79% порівняно з розміщенням аналогічних облігацій два тижні тому.
Загалом Мінфін задовольнив лише 62% попиту на гривневі ОВДП, але різко знизив ставки за ними після кількох тижнів незначних змін, які були переважно за річним інструментом. Великий попит може бути наслідком очікувань подальшого зниження як облікової ставки НБУ цього четверга, так і ставок за депозитними сертифікатами НБУ. Чималий внесок у залучення зробили й валютні папери, більше 10 млрд грн, або майже 46% усіх учорашніх залучень.
@BondsStocksUA