Огляд ICU: Облігації: Триває період значних погашень валютних ОВДП
Минулого тижня Міністерство фінансів рефінансувало не весь обсяг погашень у євро й цього тижня планує розмістити валютних ОВДП лише на дві третини від обсягу погашення.
Міністерство фінансів залучило минулого тижня до бюджету еквівалент 16.6 млрд грн, в т.ч. 5.1 млрд грн та 278.7 млн євро без змін у відсоткових ставках. Такі залучення дозволили рефінансувати майже весь обсяг здійсненого минулого тижня погашення, а рівень рефінансування погашень у євро з початку року становить 93%.
Цього тижня Міністерству необхідно погасити майже $453 млн валютних ОВДП. Водночас залучити на аукціоні Міністерство фінансів планує лише $300 млн. Плановий обсяг запозичень у гривні залишився на рівні 11 млрд грн за трьома випусками ОВДП.
Вторинний ринок минулого тижня залишився сфокусованим на гривневих ОВДП. Загальний обсяг торгів знизився лише на 3%, а частка торгів валютними інструментами склала лише 4%. Найбільше торгувалися гривневі ОВДП з погашенням у вересні 2026 року – майже 27% у загальному обсязі всіх угод з ОВДП.
Погляд ICU: Міністерство фінансів не повністю рефінансувало погашення у євро, але має на це ще кілька місяців, оскільки наступне погашення в євро відбудеться аж у травні. Водночас за ОВДП у доларах США кумулятивний рівень рефінансування може знизитися нижче 100% за результатами тижня. Крім того, через три тижні відбудеться наступне погашення в доларах США на велику суму ($430 млн), тож, імовірно, у Міністерства фінансів не буде достатньо часу для накопичення коштів на наступні виплати.