Огляд ICU: Облігації: Попит банків на ОВДП пожвавиться через зміну резервних вимог
Інвестори збільшують вкладення ОВДП, й особливо зростає портфель банків – вони у своїх інвестиційних рішеннях вже враховують підвищення резервних вимог.
Минулого тижня Мінфін отримав від розміщення ОВДП майже 14 млрд грн. Переважну частину, 12.8 млрд грн, отримано від продажу гривневих облігацій. Також Міністерство залучило у валюті 23 млн євро. Найбільше коштів бюджет отримав від дво- та трирічних ОВДП, яких було розміщено по 5 млрд грн (номінальна вартість розміщених облігацій).
Другий тиждень поспіль обсяги торгів на вторинному ринку залишаються низькими. Загальний обсяг торгів зріс на 21% до 5.7 млрд грн, що значно менше, ніж середній тижневий обсяг торгів ОВДП цього року. Частка валютних ОВДП зменшилася до 23%.
Загальний обсяг ОВДП в обігу минулого тижня зріс до нового історичного максимуму, 1.7 трлн грн. Найбільше минулого тижня збільшився портфель банків, на 8 млрд грн до 764 млрд грн, що є новим історичним максимумом. Небанківські інвестори (юрособи) додали до портфелів 3 млрд грн, наростивши їх до 174 млрд грн. Фізичні особи відновили свій портфель після погашень на початку місяця й також збільшили його до історичного максимуму, 69 млрд грн. Лише нерезиденти зменшували свої портфелі.
Погляд ICU: Минулого тижня НБУ змінив вимоги до банків щодо обов'язкових резервів та збільшив дозволену частку формування резервів за рахунок ОВДП. Оновлені норми почнуть діяти з 11 жовтня. Активність банків на первинному ринку свідчить, що таке рішення було очікуваним. Банки могли заздалегідь купувати трирічні ОВДП в розрахунку, що НБУ додасть їх згодом у перелік облігацій, дозволених для покриття резервів. Тепер, коли банки мають чітке розуміння потреби у відповідних ОВДП, попит на трирічні облігації може зрости вже завтра. Однак максимальні задоволені ставки за такими облігаціями навряд чи зазнають суттєвих змін.