Огляд ICU: Облігації: Мінфін 🇺🇦України не поспішає рефінаснувати валютні ОВДП
У січні Мінфін рефінансував 79% здійснених погашень, адже не прагнув зберегти повний роловер валютних боргів.
У січні Міністерство фінансів погасило 19.4 млрд грн та $353 млн ОВДП, залучивши лише 27 млрд грн від розміщень нових гривневих облігацій. Рівень рефінансування гривневого боргу склав майже 140%, але залучень у валюті не було.
Погляд ICU: Відповідно до бюджету на 2025 рік Мінфін має забезпечити роловер внутрішнього боргу дещо вище 100% за підсумками року (хоча ціль може зрости за результатами подальших переглядів бюджету). Січень не є визначальним для досягнення цього показника. У січні були відносно невеликі виплати, і в лютому міністерство має можливість скоротити відставання. У календарі розміщень у лютому заплановане щотижневе розміщення двох випусків військових ОВДП та лише два розміщення валютних інструментів у різних валютах. Тому ми очікуємо, що в лютому Мінфін не поспішатиме з виходом на 100% роловер боргів у всіх валютах.