Огляд ICU: Облігації: Дипломатичні зусилля покращили очікування
Загальний сентимент до українських єврооблігацій суттєво покращився на тлі підготовки зустрічі президентів США та росії. Минулої п'ятниці відбулася зустріч президента США Д.Трампа з президентом росії, на якій вони обговорили припинення війни в Україні. Сьогодні відбудеться зустріч президентів США та України в овальному кабінеті. Однак наразі не відомо, якими будуть зустрічні кроки України та її партнерів після того, як ультимативні вимоги росії очікувано виявилися неприйнятними. Водночас сама перспектива того, що вже незабаром можуть призупинитися воєнні дії, суттєво покращила настрої інвесторів. Єврооблігації серії А подорожчали в середньому на 8%, до 55-66 центів, тоді як облігації серії В з погашенням у 2030 та 2034 роках подорожчали на 12% та 10%, а ціни облігацій серії В з погашенням у 2035-36 роках стрімко зросли на понад 20%.
Погляд ICU: Інвестори позитивно оцінили перспективу досягнення домовленостей про завершення війни в Україні, хоч така реакція, дуже ймовірно, була передчасною. Найбільше надихнулися власники єврооблігацій серії В з погашенням у 2035-36 роках, які передбачають збільшення випуску за умови, якщо реальний та номінальний ВВП України у 2028 році будуть вищими за прогнози МВФ. Ціни єврооблігацій залишатимуться вкрай волатильними в наступні тижні. З одного боку варто очікувати чисельних очних та дистанційних переговорів задля пошуку формули припинення війни. З іншого боку, на цьому етапі немає переконливих сигналів, що такі зусилля можуть виявитися результативними.