🇨🇳Що не так з китайськими кредитами? У березні вийшло групове дослідження про китайські кредити за останні два десятил…
🇨🇳Що не так з китайськими кредитами?
У березні вийшло групове дослідження про китайські кредити за останні два десятиліття.
🇺🇦 Чому ми пишемо про китайські гроші і як це нас стосується? Україна теж брала кредити у Китаю у жахливо кризовому 2015 році.
Ключове:
📌 За 20 років Китай наростив обсяги кредитування інших країн до $100 млрд.
📌 Географія позичальників красномовна: Аргентина, Венесуела, Еквадор, Судан, Танзанія, Кенія, Пакістан, Шрі-Ланка, Монголія, Білорусь тощо.
📌 До Китаю звертаються країни переважно у преддефолтному стані.
📌Ставки китайських кредитів найдорожчі, якщо порівнювати з кредитами від МВФ, Єврозони, США: китайські 5% проти 2% МВФ.
Логічне питання: навіщо брати кредити під 5% в Китая, коли можна взяти в МВФ під 2%? Чому, наприклад, Пакистан свого часу взяв кредит у Китая під 3,76%, коли західні країни пропонували під 1,1%
МВФ - це не просто кредитор. Фонд висуває вимоги, які повинен виконати отримувач кредиту. Найчастіше серед вимог: бюджетна дисципліна (скорочення роздачі грошей у вигляді субсидій), макроекономічна стабільність (незалежність центрабанку, вимкнення верстату з друку грошей), реформи (наприклад, в Україні це судова реформа, корпоративне управління на ДП).
Сенс: МВФ хоче, щоб протилежна сторона згодом мала змогу повернути кредит, перезапустила економіку і не зверталася за грошима.
Китай роздає без подібних умов. Навіть більше: корумповані уряди, диктаторські режими - це найкращі клієнти для Китаю.
Крім високих % китайські гроші мають купу підводних каменів. Ми вже писали про угоду з урядом Кенії на будівництво залізниці за $4,7 млрд, яка в собі містила цікаві пункти: товари, куплені за рахунок виручки від залізниці, мають поставлятися з Китаю; суперечки вирішуватимуться тільки арбітражем в Китаї тощо.
Загалом Китай "інвестує"/дає кредити переважно в інфраструктурні об'єкти з обов'язковою умовою, що виконуватимуть його китайські підрядники; працюватимуть переважно китайські працівники; а потім китайські фірми матимуть пільги.