🇪🇺🇺🇸Фінансовий сектор ЄС - гальмо. Американський фондовий ринок на 61% дорожчий за європейський
Свіжа стаття на FT розповідає про розрив між американським та європейським фінансовими секторами, який збільшується з часів кризи 2008-2009 років.
Так, загальна ринкова капіталізація європейських банків (включаючи Великобританію та Швейцарію) впала з $2,7 трлн у 2007 році до $1,4 трлн у 2021 році.
Падіння європейської капіталізації є ще більш вражаючим у порівнянні зі зростанням капіталізації банківського ринку США: з $1,6 трлн до $2,6 трлн. Компанії з управління активами зазнали ще більшої дивергенції за той самий період: європейський сектор управління активами втратив свою частку ринку, частково на користь США, які зараз домінують на світовому ринку.
Європейські фондові ринки починають 2024 рік за знайомою схемою: відставання від американських аналогів у місцевій валюті. У період з 2009 по 2023 рік таке відставання призвело до того, що сукупний приріст S&P 500 у п'ять разів перевищив приріст Euro Stoxx 50.
Така винятковість американських акцій була не завжди. Протягом двох десятиліть, що передували 2009 року, дохідність американських та європейських акцій була набагато більш схожою.
Загалом США переважають ЄС на по багатьом критеріям. Ми писали, що витрати на R&D в американців у майже два рази більше, ніж в країнах ЄС. Так само країни ЄС дедалі більше відстають від США за рівнем інвестицій.
У чому причина? Американський уряд витрачає кошти платників податків на підтримку бізнесу, а країни ЄС на соціалочку для населення. Welfare до добра не доведе. Підприємництво - це ключове.
Підприємці створюють робочі місця, підвищують зарплати, розвивають спорт, культуру і науку. Ми неодноразово писали, що найкращі університети у США. У США найкращий спорт (писали 1, 2, 3). Тому що все це фінансує бізнес в першу чергу, а не держава.
Лівацькі загравання не сприяють розвитку, вони призводять до стагнації.
