$1.1B обязательств компании DCG, заимствованных у Genesis, могут быть отозваны в случае банкротства
Ryan Selkis из Messari пишет о возможных последствиях:
https://twitter.com/twobitidiot/status/1601920009290358785
«В недавнем эпизоде подкаста Unchained управляющий партнер DragonFly Capital сделал неожиданный комментарий по поводу векселя DCG-Genesis на 1,1 миллиарда долларов.
10 летний займ DCG (эмитенты Grayscale) от дочки Genesis, возможно, был структурирован как "подлежащий возврату" в случае банкротства Genesis.
Если это правда, Genesis могла учитывать на своем балансе этот займ как актив со сроком действия менее 1 года, несмотря на то, что он был структурирован как десятилетний вексель.
Это было бы существенной частью текущих активов, которые Genesis показывала кредиторам.
Это могло бы также привести к следующему:
+ значительно сократить способы ухода DCG от ответственности в случае банкротства Genesis, т е если последние подают на ликвидацию - DCG обязаны вернуть деньги в кратчайший срок
+ оттянуть сроки подачи заявления о банкротстве Genesis, поскольку у них "есть активы".
Это ТАКЖЕ уменьшило бы настоятельную необходимость для кредиторов Genesis принудить Genesis к банкротству посредством уведомления о дефолте.
Юридически было бы проще обратиться за возвратом $1.1B к DCG из-за банкротства Genesis.
Шансы DCG в суде по делам о банкротстве резко падают, если вексель действительно подлежал возврату.
Длительное молчание может быть признаком того, что кредиторы Genesis дают DCG время разобраться в этом.
Если акции Grayscale уже лежат под залогом в Genesis, то ситуация весьма печальна.
Если акции Grayscale хранятся на балансе DCG - то путем привлечения дополнительного капитала в DCG - можно остановить крах DCG/Genesis».
Разворачивание активов Grayscale - возможный ультрафиолетовый лебедь для рынка криптовалют. (после краха 3ac, Celsius, ftx, Voyager, blockfi, Genesis - название черный лебедь слишком банально)
633 600 BTC содержит траст GBTC, текущая премия уже -48% к «истинной» цене активов. Представим, что Genesis лендинг подразделение уходит в банкротство и головная контора - Digital Currency Group - будет вынуждена распустить траст, высвободив на рынок $10.49B в BTC. Корпоративные инсайдеры с удовольствием сделают дельта-нейтральную сделку - купят GBTC с дисконтом и зашортят на фьючерсах BTC, чтобы заработать дельту 48% разницы.
Сможет ли рынок принять удар, учитывая, что ликвидности нет, а BTC находится на очередной полке без покупательского активного спроса - никому не известно.