Откуда берется доход в DeFi и как понять, что доход - это вы?
Посвящается событиям с протоколами LUNA (-99.99% от ATH), Stargate Finance (-84.9%). С комментариями от КриптоИнтеллигенции
«Успех тех или иных токенов в DeFi вызван отношениями трех сторон. Представим их:
{ Алиса - вкладчик в протокол
Боб - разработчик протокола
Кэрол - покупатель токена, который верит в ту зе мун, проще говоря - ее депозита недостаточно, чтобы безрисково вложиться в протокол и «бесплатно» получать доход в токене, поэтому Кэрол вынуждена рисковать, покупая «бесплатные» токены у Алисы и Боба с его друзьями венчурными китами } Крипто Интеллигенция (с)
Как схема выглядит в итоге:
1. Алиса вносит активы в приложение Боба
2. Боб дает Алисе возможность получить доход (фарм/стейк/йелд), чтобы компенсировать риски взноса средств (например, взлом)
3. Кэрол покупает монету Боба, потому что, что людям нравится приложение Боба
Оценить сделку непросто, особенно для Алисы, легко понять, когда доходность выглядит высокой, но трудно оценить риски, но 20% намного лучше, чем все остальное на рынке, и многие люди делают депозиты, так что, почему бы и нет.
Разработчик Боб делает метрики своего приложения максимально привлекательными { маркетинг у Шиллеров в твиттере, громкие анонсы Аламеб в раунде, листинг за процентик на известных биржах, где Боб с кучерявыми друзьями тут же могут зашортить свои токены по оценке пару миллиардов долларов } Крипто Интеллигенция (с)
Кэрол видит все эти твиты от Криптофлюенсеров, видит, что Алиса депозитит в протокол как не в себя, поэтому Кэрол решает прикупить токенов с рынка, чтоб наконец-то уж начать жить богато.
И все в этой схеме хорошо, пока Алиса не потеряет все свои деньги из-за одного из за предполагаемых рисков (БАМ! ВЗЛОМ!)
По сравнению с другими приложениями, приложение Боба больше не выглядит так хорошо для Кэрол, поэтому она в панике дампит все купленные на ажиотаже токены. Ну а с падением курса токена Бобу все тяжелее предлагать привлекательный доход депозитору Алисе.
Алиса потеряла свои деньги, она с большей осторожностью теперь пробует новые приложения, в первый раз она не думала, что может случиться что-то плохое, но теперь, когда это произошло, Бобу придется предложить гораздо больше доходности.
Кэрол тоже обожглась, и теперь, когда она увидела, как маловероятное событие может подорвать инвестиции, она будет немного осторожнее.
Боб тоже плохо - он сделал все возможное, чтобы свести к минимуму вероятность того, что случится что-то плохое... ему не выгодно, чтобы Алиса и Кэрол несли убытки, он дважды подумает, прежде чем снова вводить новшества в своем приложении.
Речь идет не только об UST, но и о длинном списке хаков, ругпулов и эксплойтов, через которые крипторынок прошел за последние несколько лет.
И, может быть, это действительно невозможно просчитать, но я должен верить, что есть мир, в котором приложения более устойчивы к безопасности и экономическим эксплойтам благодаря лучшему аудиту.
Одним из вариантов избежать смерти DeFi в зародыше - это позаботится о рисках Алисы и Кэрол.
Вероятно, решение - прикрутить автоматически приемлемую страховку рисков, от которой нельзя будет отказаться.
Это привлечет больше инноваций и разработчиков».
Крипто Интеллигенция: а пока на медвежьем рынке не стоит покупать высокоэмиссионные DeFi токены, которые будут на вас дампить как искатели дохода (Алисы), так и фаундеры (Бобы с их кучерявыми багамскими друзьями).