Долар – єдине місце цього року, де можна сховатися від рецесії, – Citigroup.

На думку макростратегів з Citigroup, переоцінений долар зараз є єдиним можливим захистом від найбільшого руйнування акціонерної вартості з часів світової фінансової кризи.

Оскільки глобальні акції вже впали на 23 трильйони доларів, обернена залежність долара від ризикових активів робить його єдиною перспективою принаймні до кінця року, пишуть стратеги. Щоб значно знизити інфляцію в США знадобиться «глибша рецесія», що означає зниження прибутків компаній і акцій задовго до того, як Федеральний резерв розвернеться.

Ведмежий ринок на світових ринках акцій з фіксованою дохідністю не залишив інвесторам іншого вибору, окрім як збільшити свої готівкові вкладення, які були найвищими за всю історію, згідно з опитуванням Bank of America Corp у вересні серед менеджерів фондів.

Стратеги, зокрема Джеймі Фейхі та Адам Пікетт, написали: «У світі, де центральні банки агресивно підвищують ставки (погано для фіксованих доходів), щоб покращити фінансові умови (погано для акцій), мало що приховувати. Єдине місце — готівка в доларах США. Це робить долар США надійною, високоякісною валютою, яка діє як захист від контрактів на більш ризиковані активи».

За оцінками Citigroup, спотовий індекс долара досягне 111,98 протягом наступних трьох місяців, приблизно на 2,1% випереджаючи поточні рівні, які ознаменували б новий максимум за 20 років. Очікують, що наступний рік стане переломним для американської валюти.

Стратеги Citigroup написали: «Ми наголосили на тому, що для припинення різкого зростання долара знадобиться або розворот ФРС через підвищення кривої процентних ставок у США, або послаблення очікувань глобального зростання. Це можуть бути теми 2023 року, але не сьогодні».

@OstanniyCapitalist