Венчурний бізнес за кордоном США

Ще один мегатренд наступного десятиліття – «деглобалізація». Переосмислення вразливих глобальних ланцюгів постачання вже триває, а такі галузі, як напівпровідники, які вважаються національно важливими, отримують державну підтримку для повернення виробництва додому.

«Глобалізація була попутним вітром для транснаціональних корпорацій і зниження інфляції в усьому світі протягом останніх 30 років», – каже Джим Бесо, головний інвестиційний директор GenTrust. «Ми вже не в тому світі. Ми рухаємося до регіоналізації ланцюгів поставок на блоки».

Це довгострокова можливість для таких країн, як Мексика, В’єтнам і Філіппіни, де в результаті може спостерігатися більша економічна активність, вищі зарплати та більша купівельна спроможність споживачів. Але є підстави для того, щоб неамериканські ринки загалом перевищили показники, коли ФРС завершить поточний цикл підвищення процентних ставок.

Оцінка акцій дешевша в більшості регіонів за межами США, і долар не може зростати вічно. Ринки, що розвиваються, окрім комуністичного Китаю, можуть бути хорошим вибором, оскільки вони мають більш сприятливі демографічні тенденції, ніж розвинений світ, і часто є експортерами сировини. Хорошим варіантом є iShares MSCI Emerging Markets ex China ETF (EMXC).

Завжди існує ймовірність того, що Україна, Тайвань чи інші геополітичні гарячі точки перетворяться на щось набагато небезпечніше для світу. Але якщо це станеться, ми всі матимемо більші проблеми, ніж наші портфелі.

Серед цих ризиків облігації знову в моді. Оскільки дохідність короткострокових казначейських зобов’язань з низьким рівнем ризику наближається або перевищує 4%, має сенс зберігати частину свого портфеля в державних облігаціях США.

6/6

@OstanniyCapitalist