Макроекономічний огляд НБУ за вересень:
- Ціни на нафту знижувалися через уповільнення світової економіки спричинене підняттям облікових ставок центральними банками
У останні дні відбувся відскок через рішення ОПЕК+ про зменшення обсягів видобування нафти з метою збереження ціни. Проте, сьогодні ціна на нафту почала поступово падати вниз. Незабаром має відбутися саміт G7, де Захід може домовитися про обмеження цін на російську нафту.
- Ціни на зерно продовжували зростання на фоні неврожаїв. Цей тренд стабільно продовжується, за вересень ціна однієї тони пшениці зросла з 328 до 348 євро
- Ціни на сталь та залізну руду падали на тлі очікувань рецесії та сповільнення китайської економіки через "політику нульової толерантності до ковіду" та кризу ринку нерухомості
На українську економіку у даний момент даний фактор майже ніяк не впливає, оскільки металургійні комбінати простоюють через логістичні проблеми
- Інфляція прискорилася у Єврозоні, Туреччині й почала збавляти оберти у США
Європейський центральний банк не може збільшувати облікову ставку синхронно з ФРС США, оскільки європейська економіка і так переживає рецесію спричинену енергетичною кризою. Через це євро дешевітиме відносно долара. Центробанк Туреччини напряму підпорядкований Ердогану, у нього своя "анкарська" школа економіки та спроба перемогти закони економіки. У США ФРС продовжує цикл підйому облікових ставок, натомість у деяких країнах він приходить до кінця.
- Все більше і більше центробанків переходить до режиму вичікування і взяли паузу у піднятті облікових ставок з метою дослідження ефекту. Ними є Угорщина, Польща, Бразилія, Чехія.
В залежності від того, як зростатиме тиск на валюти цих країн, центральні банки можуть продовжити цикл підняття облікових ставок
- Інфляція в Україні прискорюється, за вересень вона зросла з 23,8% до 24,4% у річному вимірі (відносно такого ж місяця минулого року)
Інфляція в основному спричинена логістичними перебоями та руйнуванням/окупацією частини виробництв. Також на ціни вплинула корекція курсу, натомість фіксація тарифів на газ і тепло дозволила зменшити темпи зростання інфляції. Враховуючи сьогодні енергетичні перебої, інфляція може трішки прискоритися на тлі збоїв у ланцюгах виробництва спричинені віяловими відключеннями. Все залежатиме від того, як швидко буде налагоджене стабільне енергопостачання.
- У вересні було зафіксовано найнижчу кількість зупинених з початку повномасштабного вторгнення бізнесів, економічна активність пожвавлюється, про що також свідчать дані індексу ділових очікувань активності НБУ (зріс у вересні)
Сьогоднішні обстріли, в залежності від масштабів руйнувань, можуть або зменшити темпи відновлення економічної активності, або навіть трішки зменшити її
- Вагому роль у відновленні економічної активності склала сезонність, а саме збір врожаю, який у цьому році, звичайно, менший. Врожай зернових та зернобобових на 45% менший за минулорічний, не в останню чергу через менші площі збору. Підприємства тваринництва нарощують поголів'я на фоні здешевлення кормів, спричинене логістичними труднощами з вивозом зерна.
- Зерновий коридор збільшив пропускну здатність українських експортних коридорів, проте їхні потужності все ще вкрай малі для відновлення повноцінної роботи українських металургійних комбінатів.
Проте, підприємства металургії почали освоювати нові види продукції (насамперед, трубні підприємства, що працюють на зростаючий нафтогазовий сектор)
- У серпні Україна отримала багато грантів, почав працювати зерновий коридор, тож платіжний баланс було зведено у профіцит, зі зростанням ЗВР України
Проте, вже у вересні НБУ продав близько 2 мільярдів доларів з ЗВР для забезпечення попиту на валютному ринку
@OstanniyCapitalist